Многие считают биткойн случайным блужданием, на самом деле это неправильно. За этим стоят четкие циклические закономерности — внутренние механизмы спроса и предложения, ротация капитала, изменения в структуре рынка — все это влияет на цену. Поняв эти связи, можно уловить большие тренды и точки разворота, не позволяя краткосрочным колебаниям сбивать с толку.

Ключ к этому — сочетать технический анализ, данные с блокчейна и макроэкономический фон.

**Цикл халвинга — основа**

Биткойн проходит через халвинг каждые четыре года — награда за блок сокращается вдвое. Это не мелочь, напрямую меняет скорость нового выпуска монет, нарушая исходное равновесие спроса и предложения.

Исторические закономерности очевидны: после халвинга цена обычно отстает на 12–18 месяцев, чтобы полностью отразить эти изменения. То есть, эффект резкого сокращения предложения требует времени для проявления, а также в рынок входит новый спрос. В случае с халвингом 2024 года, основные ценовые импульсы ожидаются в 2025 году, особенно в четвертом квартале. Почему? Потому что рынку нужно время на переработку информации — это постепенная корректировка ожиданий участников.

**Коэффициент MVRV — индикатор настроения**

Чтобы понять, на каком этапе цикла мы находимся, полезен коэффициент MVRV (отношение рыночной капитализации к реализованной стоимости). Высокий показатель (например, около или выше 4) обычно свидетельствует о вершине рынка; наоборот, снижение ниже 1 говорит о накоплении у дна.

Данные на середину 2025 года показывают этот коэффициент примерно 2.6, что соответствует исторической медиане. Что это значит? Если фундаментальные показатели остаются стабильными, у бычьего рынка есть шанс продолжиться.