Большинство людей считают, что ликвидность — это просто размер капитала. Неправильно. Важно, как этот капитал ведет себя на самом деле, когда ситуация становится сложной.

Вот в чем разница: традиционные схемы предполагают, что LPs начинают паниковать и продавать во время волатильных периодов, создавая эффект цепной реакции. Новые подходы, такие как те, что исследуют некоторые новые протоколы, полностью меняют правила игры.

Синхронизируя доходность LP с профессиональной деятельностью по маркет-мейкингу и используя нейтральные структуры залога, вы кардинально меняете ситуацию. Реактивные выходы во время стрессовых событий становятся менее вероятными. Система не усиливает спад за счет каскадных выводов средств.

Это не ракетостроение — просто согласование стимулов, чтобы поставщики ликвидности оставались в игре, когда это наиболее важно, а не убегали в самый неподходящий момент.