Безработица в США может достичь 6%, аналитики прогнозируют снижение ставки Федеральной резервной системы на 125 базисных пунктов до 2.25%

2026-01-05 00:38:43

Бывший главный экономист Merrill Lynch в Северной Америке Дэвид Розенберг недавно предупредил, что рынок труда США сталкивается с серьёзными рисками сокращения в 2026 году. Он ожидает, что уровень безработицы скоро превысит 5% и, возможно, достигнет 6% к концу года, что заставит ФРС снизить процентные ставки на 25 базисных пунктов пять раз к концу этого года, снизив ставку до 2,25%. Этот прогноз основан на ряде конкретных доказательств ухудшения рынка труда.

Рынок труда эволюционировал от остывания к сокращению

Розенберг подчеркнул, что самым большим сюрпризом в 2026 году станет осознание того, что рынок труда не охлаждается, а сокращается. Это решение не является безосновательным.

Согласно последним новостям, уровень безработицы в США вырос с 4% в начале 2025 года до 4,6% в ноябре 2025 года, что является значительным ростом. Более примечательными являются два ключевых показателя рынка труда:

Уровень увольнений вырос до 1,2% в октябре 2025 года — это самый высокий уровень за год, что свидетельствует о усилении тенденции активного ухода
Уровень найма «резко упал, как горячий нож, режущий масло», а возможность создавать новые рабочие места значительно снизилась

Одновременное ухудшение состояния этих двух индикаторов указывает на то, что рынок труда достиг дна, а ухудшение продолжает расти.

Вынужденный выбор ФРС

Розенберг считает, что крах рынка труда и вызванная им рецессия не оставят у ФРС выбора. Под давлением замедления экономического роста и роста безработицы ФРС неизбежно придётся принять агрессивные снижения процентных ставок для стабилизации экономики.

Он прогнозирует, что ФРС снизит процентные ставки пять раз на 25 базисных пунктов к концу 2026 года, с совокупным снижением ставки на 125 базисных пунктов и, наконец, снизит ставку федеральных фондов до 2,25%. Это означает, что ФРС вошла в явный цикл смягчения текущей ситуации с высокими процентными ставками.

Потенциальные возможности на крипторынке

С точки зрения криптоактивов, это ожидаемое достижение приведёт к значительным экологическим улучшениям. Среда с низкими процентными ставками часто повышает привлекательность рискованных активов, поскольку доходность по обычным доходам падает, а инвесторы ищут более выгодные альтернативы.

Исторический опыт показывает, что цикл смягчения ФРС часто сопровождается восстановлением на крипторынке. Если прогноз Розенберга сбудется, начало цикла снижения ставок может стать благоприятным макрофоном для крипторынка во второй половине 2026 года.

Краткое содержание

Анализ Розенберга указывает на чёткое экономическое направление: ухудшение рынка труда — главный риск в 2026 году, и ФРС стоит не перед вопросом о снижении процентных ставок, а с вопросом о том, стоит ли начинать цикл снижения ставок. Изменение политики ФРС станет решающим фактором для повышения уровня безработицы с 4,6% до 6%.

Для участников крипторынка есть два ключевых индикатора, которые необходимо внимательно отслеживать в будущем: публикация официальных данных по занятости в США и заявление Федеральной резервной системы. Если данные по занятости продолжат ухудшаться, ожидание снижения процентных ставок будет ещё сильнее, что будет особенно заметно как поддержка рискованных активов.

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .