Выбор между REET и HAUZ: какой глобальный ETF недвижимости подходит вашему портфелю?

Загадка ETF на недвижимость: почему один размер не подходит всем

Когда вы ищете глобальное воздействие на рынок недвижимости, два ETF постоянно появляются на горизонте: iShares Global REIT ETF (REET) и Xtrackers International Real Estate ETF (HAUZ). Оба отслеживают компании недвижимости по всему миру, но рассказывают очень разные истории о том, куда движутся рынки недвижимости. Ключевой вопрос не в том, какой из них «лучше» — а в том, какой соответствует вашей ставке на циклы глобальной недвижимости.

Скорость против глубины: краткий обзор эффективности

Здесь начинается расхождение. По состоянию на конец декабря 2025 года HAUZ показал доходность за год в 17,2%, в то время как REET отстал с 3,6%. HAUZ также демонстрирует более высокий дивидендный доход (3.91% против 3.7%).

На бумаге HAUZ выглядит более «легким» — коэффициент расходов 0,10% по сравнению с 0,14% у REET. Но масштаб говорит другое. REET управляет активами на сумму 4,04 миллиарда долларов, тогда как у HAUZ — 940,7 миллиона долларов, что обеспечивает более глубокую ликвидность и более узкие спреды между ценой покупки и продажи при движении реальных денег.

Глядя на долгосрочную стабильность, REET показал меньший риск снижения за пять лет — максимальная просадка (32.09% против 34.53% у HAUZ), хотя инвестиция в 1000 долларов в HAUZ пять лет назад выросла бы менее впечатляюще, чем та же сумма в REET.

Внутри: где на самом деле инвестируют эти фонды

Стратегия REET: якорь на рынке США

REET содержит 328 ценных бумаг недвижимости, но сильно ориентирован на американских гигантов. Три крупнейших холдинга — Welltower Inc, Prologis Inc и Equinix Inc — занимают непропорциональную часть фонда. Эта концентрация означает, что эффективность REET в основном зависит от настроений на рынке недвижимости США. Когда меняется политика Федеральной резервной системы, движутся ставки по США или циклы коммерческой недвижимости, REET следует за ними. На бумаге у вас есть глобальная диверсификация, но ваши доходы танцуют под американскую музыку.

Подход HAUZ: география как особенность

HAUZ распределяет 408 активов по развитым рынкам за пределами США, с серьезным уклоном в австралийские и японские гиганты недвижимости, такие как Goodman Group, Mitsui Fudosan и Mitsubishi Estate. Европа также представлена значимо. Плюс? Ваши доходы зависят от нескольких региональных циклов — рынков недвижимости Австралии, японского урбанистического развития, европейской коммерческой динамики — а не от ставки ФРС или трендов американской коммерческой недвижимости.

Профиль волатильности: тонкое, но реальное отличие

HAUZ имеет бета-коэффициент 0,89 против 0,96 у REET (оба измерены по отношению к S&P 500), что означает, что HAUZ колеблется немного меньше при общем турбулентном движении рынка акций. Это не драматично, но важно, когда вы строите сбалансированный портфель и хотите, чтобы недвижимость не повторяла каждое движение рынка акций.

Инвестиционное решение: на что вы фактически делаете ставку?

Выбирайте REET, если: вам нужен прямой глобальный доступ к недвижимости с высокой ликвидностью, поддерживаемый крупными американскими компаниями, торгующийся как голубые фишки. Вы готовы к тому, что ваши доходы будут формироваться под влиянием американского рынка REIT и политики ФРС. Вы цените знакомство и огромный объем торгов, который обеспечивает активов под управлением более 4 миллиардов долларов.

Выбирайте HAUZ, если: вы ищете диверсификацию недвижимости, снижающую зависимость от американских результатов. Хотите экспозицию к циклам, движущимся независимо — японская демография, стимулирующая спрос на офисы в Токио, австралийская логистика, растущая на региональной торговле, европейские города, развивающиеся по-другому, чем американские мегаполисы. Вы готовы к меньшей ликвидности в обмен на другую географическую ориентацию.

Итог

И REET, и HAUZ предлагают легитимные пути к глобальной недвижимости. Настоящее решение сводится к тому, хотите ли вы, чтобы ваше воздействие на рынок недвижимости было привязано к трендам в США или предпочитаете более географически распределенную ставку, которая захватывает разные региональные силы. REET — привычный выбор; HAUZ — диверсификатор.