Сигнал о дне в энергетическом секторе: 3 акции, упавшие более чем на 35%, теперь заслуживают вашего внимания в 2026 году

Жесткое выступление энергетического сектора в 2025 году создало редкое окно для охотников за ценностью. В то время как опасения переизбытка и эрозия геополитической премии обрушили цены на нефть ниже $60 за баррель, несколько высококачественных операторов оказались пойманы в безразборной распродаже. Для инвесторов, готовых занять позиции перед неизбежным циклом восстановления, три глубоко дисконтированных имени — Drilling Tools International (DTI), KLX Energy Services Holdings (KLXE) и W&T Offshore (WTI) — предлагают привлекательные точки входа несмотря на их резкое снижение с пиков 2025 года.

Почему энергетика рухнула (И почему это важно)

Цифры рассказывают тревожную историю. В то время как индекс S&P 500 показал примерно 20% роста в 2025 году, акции нефтяных и энергетических компаний слабо росли или даже падали с умеренными доходами. Снижение цен на нефть на 20% с начала года, торгуясь около $60 за баррель, отражает устойчивое давление переизбытка. Но вот важный момент: не все падения в секторе связаны с ухудшением бизнеса. Скорее, жесткий макрофон создал секторальную капитуляцию, которая захватила как проблемных, так и фундаментально устойчивых операторов.

Эта динамика — значительное сжатие цен, не связанное с реальным качеством операций — исторически предшествует резким разворотам. Когда настроение преобладает над фундаментами, терпеливые инвесторы часто находят асимметричные ситуации риска и вознаграждения.

Возможности рынка инструментов для бурения

Комплекс услуг нефтяных месторождений, особенно сегменты рынка инструментов для бурения, остается поддерживаемым необходимым спросом на инфраструктуру для бурения. Поставщики оборудования с установленной базой, собственными технологиями и географической диверсификацией должны структурно выигрывать по мере нормализации активности. Компании, торгующиеся более чем на 35% ниже уровней начала 2025 года, представляют возможности для тех, кто верит в циклическое восстановление.

Три акции, рухнувшие ниже уровня поддержки оценки

Drilling Tools International: Мощь инструментов для бурения

DTI работает на базе Хьюстона, предоставляя инструменты для бурения, токарные и инспекционные решения для горизонтального и наклонного бурения. Компания управляет парком из более чем 65 000 инструментов и обладает собственными системами, включая Drill-N-Ream и RotoSteer. Ее инфраструктура включает 16 внутренних и 11 международных объектов в Ближнем Востоке, Европе и Азии, при этом более 90% доходов за 2024 год приходится на Западное полушарие.

Основанная в 1984 году, DTI создала портфель из 2 до 16 запатентованных продуктов благодаря дисциплинированным слияниям и поглощениям, а также инвестициям в R&D. В настоящее время компания участвует примерно в 60% буровых установок Северной Америки, что позиционирует ее для циклического роста при восстановлении активности.

С точки зрения операций, укрепленная балансировка, расширенные кредитные линии и устойчивое генерирование свободного денежного потока обеспечивают подушку в периоды колебаний. Статус Zacks Rank #1 (Strong Buy) отражает уверенность в реализации стратегии. Текущие консенсус-прогнозы по прибыли на 2026 год предполагают рост на 650%. Примечательно, что акции DTI торгуются примерно на 38% ниже своих пиков начала 2025 года — значительная скидка, указывающая на ценовую капитуляцию.

KLX Energy Services: Интегрированная позиция на внутреннем рынке

KLXE обслуживает внутренних производителей в крупнейших американских шельфовых бассейнах, предоставляя услуги по бурению, завершению, добыче и вмешательству. В его спектр входят спиральные трубы, wireline, операции по возврату флюидов, контроль давления и возможности наклонного бурения. Компания работает через национальные сервисные центры, сосредоточенные на технически сложных скважинах.

Отличие заключается в собственных инструментах, внутреннем производстве и глубокой операционной экспертизе. Долгосрочные отношения с производителями обеспечивают стабильный спрос, а вертикальная интеграция повышает эффективность. Несмотря на недавнее снижение активности, KLXE сохраняет статус Zacks Rank #2 (Buy), что отражает ожидания устойчивости.

Прогноз по прибыли на 2026 год предполагает рост на 14,5% даже при краткосрочных трудностях. Самое поразительное: акции KLXE сейчас торгуются почти на 80% ниже своих максимумов января 2025 года — экстремальная дислокация оценки, свидетельствующая о максимальной пессимистичности.

W&T Offshore: Глубокие запасы в Мексиканском заливе

WTI управляет независимым производством на 50 оффшорных месторождениях Мексиканского залива, контролируя более 600 000 акров. Компания обладает запасами в 248 миллионов баррелей нефтяного эквивалента и в третьем квартале 2025 года производила 35,6 тысяч баррелей нефтяного эквивалента в сутки. Операции выигрывают за счет низкоубыточных резервуаров, высокой производительности скважин и более 28 последовательных кварталов положительной генерации денежных средств.

Основанная в 1983 году и публичная с 2005 года, WTI инвестировала около $2,7 млрд в приобретения в заливе, достигая примерно 90% успеха при бурении. Руководство демонстрирует дисциплину в распределении капитала, сосредотачиваясь на снижении затрат, продлении срока службы запасов и органическом/приобретательском росте. За последние четыре квартала компания превзошла оценки прибыли в трех, с средним превышением 27,1%, что свидетельствует о последовательности исполнения.

WTI занимает #2 (Buy) по рейтингу, акции торгуются более чем на 35% ниже пиков октября 2025 года — еще один сигнал, что рыночный пессимизм мог превысить фундаментальную реальность.

Тезис: циклическое время встречается с сжатием оценки

Инвесторы в энергетику сталкиваются с классической ситуацией: макроэкономический пессимизм уничтожил как слабых, так и сильных операторов, создав редкую дислокацию цен. Акции снизились на 35–80% от недавних максимумов — торгуясь значительно ниже исторических диапазонов оценки — что указывает на ценовую капитуляцию. Для тех, кто верит, что нефть/энергетика нормализуются в 2026 году, риск/вознаграждение сейчас склоняется к аккумулированию с терпением.

Рынок инструментов для бурения, сложность нефтесервисов и модели денежной генерации производителей остаются структурно устойчивыми. Только настроение изменилось. История показывает, что такие крайности предшествуют резким разворотам.