Три опоры инфраструктуры ИИ: почему NVDA, AVGO и VRT важны для 2026 года

Волна инфраструктуры искусственного интеллекта находится в критической точке. Несмотря на то, что рыночная волатильность остается краткосрочной угрозой, фундаментальные движущие силы, стимулирующие расширение ИИ, не показывают признаков замедления. По оценкам отраслевых прогнозов, капиталовложения в ИИ достигнут $571 миллиардов к 2026 году — поразительная цифра, которая ставит в центр этого развития три компании: Nvidia (NVDA), Broadcom (AVGO) и Vertiv (VRT).

Эти три фирмы выступают в качестве основных опор инфраструктурного стека ИИ, каждая выполняет свою уникальную, но взаимосвязанную роль. Nvidia обеспечивает вычислительный слой благодаря своей доминирующей технологии GPU. Broadcom занимается разработкой пользовательского силикона и оптимизацией сетевых решений. Vertiv поставляет физическую основу — электропитание, охлаждение и тепловое управление. Вместе они представляют полный цепной цикл развертывания ИИ.

Физический уровень: незаменимая роль Vertiv

Vertiv заслуживает первоочередного внимания, так как представляет наиболее прямую игру на спросе на физическую инфраструктуру ИИ. В то время как гиперскейлеры и корпоративные дата-центры соревнуются в развертывании новых поколений ИИ-нагрузок, ограничения по питанию и тепловыделению стали узким местом. Vertiv поставляет решения по высокоплотному охлаждению и управлению электропитанием, которые становятся все более критическими.

Недавние кварталы подтвердили эту позицию. Компания объявила о расширении партнерств с крупными операторами дата-центров, а руководство подчеркнуло ускорение роста бэклога, напрямую связанного с расширением возможностей, обусловленным ИИ. Общая картина остается устойчивой, при этом консенсусные оценки предполагают ежегодный рост EPS на 30,2% в течение следующих трех-пяти лет.

С технической точки зрения, VRT за последние месяцы сформировала четко определенный торговый диапазон после резкого роста ранее. Акции недавно нашли поддержку в рамках восходящего канала — конструктивное развитие на графике, указывающее на институциональный накопительный интерес. Уровень $180 сопротивления представляет собой ключевой порог для прорыва, за которым стоит следить. Пока поддержка держится, соотношение риск-вознаграждение кажется благоприятным для терпеливых инвесторов, ищущих экспозицию к физической инфраструктуре ИИ.

При мультипликаторе 40,6x по прогнозным прибыли, оценка Vertiv отражает ее траекторию роста и расширяющийся адресуемый рынок решений для теплового управления дата-центров.

Стратегический игрок в полупроводниках: позиционирование Broadcom

Значимость Broadcom усилилась, поскольку Alphabet (GOOGL) вновь заявила о себе как о лидере в области ИИ благодаря стратегии пользовательского силикона. Тензорные процессоры (TPUs) компании требуют специализированных знаний в области ASIC-дизайна, сетевых технологий и высокоскоростного ввода-вывода — возможностей, в которых Broadcom выступает в качестве ключевого технического партнера.

Это позиционирование не широко понимается. В то время как Google позиционирует TPUs как собственный силикон, глубокое участие Broadcom в архитектуре делает компанию важной частью расширения инфраструктуры ИИ Google. По мере масштабирования ИИ в поиске, облачных сервисах и генеративных приложениях, экономика пользовательского силикона становится неизбежной — и Broadcom занимает центральное место в этом переходе.

Фундаментальные показатели остаются привлекательными, несмотря на недавнюю консолидацию. В настоящее время Broadcom торгуется примерно по 36x по прогнозной прибыли, при этом консенсусные прогнозы предполагают ежегодный рост EPS на 35,7% в течение следующих трех-пяти лет. Недавний графический паттерн показывает, что акции нашли поддержку на технически важных уровнях, поддерживаемых с конца лета. Реакция «продать новости» после последнего отчета создала потенциальную возможность для накопления.

Якорь вычислений: доминирующая позиция Nvidia

Nvidia остается опорой всей концепции инфраструктуры ИИ, доминируя в технологиях GPU и возможностях вывода inference по всему стеку ИИ. Рыночная капитализация компании в $4,5 трлн отражает ее центральную роль, хотя недавная динамика 2025 года (42% доход) маскирует продолжающийся операционный импульс.

Объявление о приобретении Groq сигнализировало о стратегическом намерении. Получив экспертизу от бывших архитекторов TPU Google и интегрировав возможности inference-ориентированного силикона Groq, Nvidia расширила свою техническую крепость. Сделка, оцененная примерно в $20 миллиардов, демонстрирует приверженность руководства к сохранению технологического лидерства по мере развития требований к нагрузкам ИИ.

Пересмотр прогнозов по прибыли возобновился после периода осторожности. Nvidia получила рейтинг Zacks Rank #2 (Buy), при этом консенсусные прогнозы за последние два месяца показывают повышение на 16%. Долгосрочные прогнозы предполагают ежегодный рост EPS на 46,3% в течение следующих трех-пяти лет — исключительный показатель для компании такого масштаба.

С технической точки зрения, NVDA совершила наиболее конструктивный ход за несколько месяцев. После длительного периода волатильных, колеблющихся цен с резкими скачками и коррекциями, график сейчас демонстрирует решительный бычий прорыв. Акции преодолели сопротивление в рамках нисходящей клиновидной модели во время низковольтного праздничного периода. Пока уровень прорыва удерживается как поддержка, техническая картина указывает на продолжение восходящего импульса в 2026 году.

При мультипликаторе 40,6x по прогнозной прибыли оценка остается сбалансированной относительно траектории роста Nvidia и ее уникальной позиции в самом мощном технологическом цикле за более чем десятилетие.

Инвестиционный кейс: формирование позиций до 2026 года

Трехуровневая структура этих компаний — вычислительный блок, пользовательский силикон/сети и физическая инфраструктура — создает взаимодополняющую экспозицию к многолетнему циклу капиталовложений в ИИ. Несмотря на неизбежную краткосрочную волатильность цен, фундаментальные драйверы остаются в силе.

Каждая компания в настоящее время находится вблизи технически важных уровней на графике, что предполагает, что любая слабость может стать возможностью для покупки, а не признаком фундаментального ухудшения. Тезис о $571 миллиардов инвестициях в инфраструктуру ИИ выходит далеко за рамки 2026 года, что означает, что цикл капиталовложений имеет годы развития впереди.

Для инвесторов, желающих участвовать в развитии инфраструктуры ИИ, Nvidia, Broadcom и Vertiv предлагают разные пути входа в один и тот же долгосрочный тренд. Совмещение импульса прибыли, улучшения технических показателей и устойчивого долгосрочного спроса создает благоприятную среду для риск-выгодных накоплений по мере продвижения года.