В последний день 2025 года рынок криптовалют продолжит свои уникальные годовые характеристики рынка — боковую и лёгкую торговлю. Оглядываясь на годовую траекторию, рынок пережил заметную коррекцию после того, как Биткоин достиг исторического максимума в 126 000 долларов в октябре. Хотя большинство основных активов не смогли вернуться к своим пикам к концу года, с точки зрения регулирования и институциональной структуры вся экосистема развивается в сторону «структурированного прогресса».

**Изображение ценовой стороны в реальном времени**

Биткоин сейчас колеблется в диапазоне от $88 000 до $88 700, при этом рост за 24 часа составляет около 1%. С момента начала декабря он неоднократно достигал отметки в $90,000, но не превзошёл её, фактически неоднократно тестировавшись в диапазоне $85,000-90,000. Результаты Ethereum оставались относительно стабильными, сохранив $2,900-3,000. Solana и XRP движутся в диапазонах $120-$130 и $1.86-$1.90 соответственно. Общая рыночная капитализация всего рынка составляет около 3 триллионов долларов, более 1 триллиона долларов исчезли с пика в октябре.

**Дифференцировка ETF при истощении ликвидности**

Эффект праздничных дней в конце года очевиден, и рыночная ликвидность иссякла, что делает волатильность, но направление неоднозначно. С точки зрения ETF, как спотовые ETF для биткоина, так и спотовые ETF Ethereum зафиксировали оттоки, но интересно, что XRP и Solana ETF нарушили этот тренд и привлекли золото — при этом XRP лидировал по недельным притокам, что свидетельствует о росте институционального внимания к новым валютам.

**Макрофон и регулировка регулирования**

Хотя администрацию Трампа обычно считают «благоприятной к криптовалютам», рост макрофакторов, таких как тарифы, ударил по настроениям на рынке, и даже проекты, связанные с семьёй Трампов, не остаются без внимания. С точки зрения политики, Соединённые Штаты продвинут свой первый федеральный закон о криптовалютах — GENIUS Act — в 2025 году, регуляторная база для стейблкоинов будет постепенно улучшена, а усилия SEC по обеспечению соблюдения этих мер также значительно сократятся. В то же время Китай придерживается строгой регуляторной позиции, охватывающей секторы майнинга, стейблкоинов и RWA.

**Институциональная популярность и рыночные ожидания**

Спотовые ETF на биткоине показали хорошие результаты в течение года, превысив размер более 30 миллиардов долларов, но к концу года произошли значительные оттоки. Новые коинные ETF, такие как Solana и XRP, получили сильные подписки. Глядя в будущее на 2026 год, большинство учреждений склонны считать, что бычий цикл может продолжиться, и ожидается, что биткоин вновь атакует максимумы. Стоит отметить, что монеты приватности, такие как Zcash, в последнее время относительно устойчивы к снижению.

**В целом**Рынок постепенно перешёл от стадии «варварского роста» к процессу «мейнстримного комплаенса», и институциональное участие продолжает расти, но разрыв между ценовой динамикой и фундаментальной поддержкой всё ещё существует.