Говоря о плате за управление частными фондами, у многих возникает первый вопрос: «Сколько именно берут?» Но на самом деле у этого вопроса нет однозначного ответа. Как фондовая компания взимает плату, полностью зависит от типа фонда, его размера, инвестиционной стратегии и стадии развития — у каждого фонда есть свой способ подсчёта.

Самый распространённый способ — взимать плату в определённой пропорции от размера фонда. Обычно этот тариф колеблется в диапазоне 1% до 3%. Но для разных типов фондов разница довольно существенная. Например, у частных фондов прямых инвестиций в инвестиционный период плата обычно составляет 1.5% — 2.5%, а при выходе из проекта ставка часто снижается до 1% — 1.5%. Стратегия венчурных фондов похожа: в инвестиционный период ставка обычно около 2%, а при выходе — около 1.5%. У материнских фондов — относительно стабильных продуктов — ставка обычно держится в диапазоне 1% — 1.5%.

Что касается выбора базы для расчёта, тут тоже есть нюансы — можно использовать общую сумму подписанных взносов, фактическую внесённую сумму или реальную сумму инвестиций. Конкретный способ зависит от условий фонда, прописанных в договоре.

Есть ещё подход, когда плату взимают поэтапно в зависимости от стадии инвестирования. В инвестиционный период, когда команда занимается тщательным анализом, переговорами и оценкой, нагрузка высокая, и ставка обычно составляет 2% — 2.5%. После выхода из инвестиций основная работа — помощь в завершении финансирования или слияний и поглощений — менее трудоёмкая, и ставка снижается до 1% — 1.5%. Если фонд продолжает работать дольше, вопрос о продолжении взимания платы и её размере полностью регулируется договором; некоторые фонды могут вообще перестать взимать плату.

Помимо стандартных методов есть и практика с плавающими ставками. Они могут корректировать плату в зависимости от инвестиционной доходности — если достигнут целевые показатели прибыли, ставка может повыситься; в обратном случае — снизиться. Также некоторые фонды устанавливают градацию ставок в зависимости от размера инвестиций — крупные инвесторы получают более выгодные условия.

Что касается способов и периодов взимания платы, некоторые фонды используют разовую оплату (особенно проектные или специализированные фонды), когда плату взимают сразу по факту внесения средств, исходя из определённого процента от внесённой суммы. Большинство же фондов предпочитают регулярные платежи — ежегодные, полугодовые или квартальные, период и условия которых прописаны в договоре.

В заключение стоит подчеркнуть — независимо от того, как фондовая компания разрабатывает тарифы, все эти условия должны быть чётко прописаны в договоре или соглашении партнёров, а также соответствовать требованиям отраслевого регулирования. Важно, чтобы плата за управление соответствовала реально предоставляемым услугам и операционным расходам, только тогда операция будет считаться корректной.