#美联储利率政策 Федеральная резервная система действительно заслуживает внимания в этой волне операций. Снижение ставки на 25 б.п. соответствует ожиданиям, но ключевым является план покупки резервов по государственным облигациям — начальный объем в 400 миллиардов долларов, действующий до апреля 2026 года. Это по сути переход от сокращения баланса к чистому внедрению средств, что широко называют "скрытым QE".

С учетом последних данных о потоках капитала видно, что рынок действительно реагирует. В прошлом неделю чистый приток цифровых активов составил 864 миллиона долларов, уже третий подряд месяц с умеренными притоками — это не случайность. Биткойн за неделю привлек 522 миллиона долларов, продукты для шортинга второй месяц подряд показывают отток, что говорит о восстановлении настроений. Самый активный рынок — США, с притоком в 796 миллионов долларов, что составляет абсолютное большинство.

Но стоит трезво оценивать, что表现 биткойна в этом году действительно отстает — общий приток в 277 миллиардов долларов по сравнению с 410 миллиардами в аналогичный период 2024 года, заметное снижение. Ethereum показывает более сильные результаты — рост на 148% за аналогичный период, что более привлекательно. Solana, несмотря на общий объем всего 35 миллиардов долларов, вырос в 10 раз по сравнению с прошлым годом, и риски, связанные с этим, нельзя игнорировать.

Политическая обстановка действительно более мягкая, чем ожидалось, но это также означает, что рыночные цены, возможно, уже частично отражают эти ожидания. Следующее важное — это продолжительность потоков капитала, особенно входа институциональных инвестиционных продуктов, и сможет ли он стабильно поддерживаться, что определит силу поддержки на дне.