#数字资产市场动态 Движения ФРС в 2026 году стали проблемой, которую невозможно решить.

Какова текущая ситуация? В настоящее время процентные ставки находятся на уровне 3,5%-3,75%, что, похоже, снизилось, но на самом деле она лишь немного сдвинулась с высокого уровня этих лет и всё ещё тесна в костях. Ликвидность не так слаба, в лучшем случае она не так застряла.

То, что действительно заставляет рынок покачиваться, — это неопределённость 2026 года.

Разногласия внутри ФРС привлекают внимание. Судя по точковому графику, мнения почти поровну разделены по вопросу снижения процентных ставок и нескольких сокращений. Это несоответствие легко усилить рынком, и колебания цен неизбежны.

Идея рынка процентных ставок также относительно консервативна. Вероятность снижения ставки в январе составляет всего около 20%, а в марте — чуть более 40%, что говорит о том, что трейдеры не верят, что ФРС быстро обратится к смягчению.

В конечном итоге есть только одно противоречие: занятость слабеет, а инфляция не является полностью честной. С одной стороны, возможности для людей с низким и средним доходом сокращаются, а давление на потребление значительно выросло; С другой стороны, хотя инфляция снизилась, она всегда выше целевого уровня, и два фактора — тарифы и издержки — всё ещё находятся на дне.

Вот почему Пауэлл делает акцент на «управлении рисками». Я не хочу втягивать экономику в рецессию и не осмеливаюсь отпускать её слишком свободно, опасаясь восстановления инфляции.

Для спекулянтов монетами есть небольшой ключ:**Ожидания часто важнее результатов посадки**。

Если снижение процентной ставки будет переварено рынком заранее, оно может стать «окном обналичивания» при реальном внедрении — на рынке нелегко спекулировать. То, что действительно движет рынком, — это переосмысление рынка будущего направления ликвидности.

Подытоживая логику:
Если занятость продолжит снижаться, а инфляция будет постепенно контролироваться, одно-два снижения процентных ставок в 2026 году, вероятно, будут полезны для рискованных активов; Напротив, если инфляция снова вырастет, а ФРС срочно нажмёт на тормоза, рыночное давление быстро вернётся.

Есть также переменные, которые нельзя игнорировать — например, влияние повышения процентной ставки в Японии на курс йены и политическая ориентация нового председателя после ухода Пауэлла.

Десятки этих факторов складываются и будут колебаться в 2026 году. Вместо того чтобы постоянно делать ставки на историю «хорошего снижения процентных ставок», лучше уделять больше внимания данным, официальным заявлениям и подробным тенденциям.

Логика ценообразования на рынке меняется — от простого и грубого единого нарратива к утончённому ценообразованию с разными путями и расхождениями.