Многие сосредоточены на гонке моделей ИИ и аппаратного обеспечения, забывая о самом фундаментальном вопросе — на чем работают эти вычислительные устройства?

Ответ очень прост: на электроэнергии.

Будь то обучение больших моделей или сервисы вывода, будь то дата-центры или инфраструктура облачных вычислений — все расходы в конечном итоге сводятся к трем словам: сколько используется. Но более важно то, что этот спрос находится в стадии экспоненциального роста.

Посмотрим на текущую ситуацию. Основные страны и регионы мира активно расширяют центры вычислительных мощностей, что напрямую увеличивает потребление электроэнергии. Это не краткосрочная тема этого или следующего года, а структурный тренд на 5-10 лет. Потребление электроэнергии будет расти по относительно стабильной, но постоянно увеличивающейся кривой — это факт.

В конечном итоге рынок всегда будет обращать внимание на самый базовый и трудно заменяемый сегмент. Пока все спорят, какая модель лучше, реальные капиталы уже системно смотрят в сторону энергетики — генерирующие мощности, инфраструктура передачи и распределения, решения для хранения энергии, модернизация электросетей — эти направления станут приоритетными для инвестиций.

Это означает, что тренд на ИИ может выйти за рамки технологического сектора и превратиться в системную переоценку всей энергетической отрасли.