Понимание механики TVS требует прохождения нескольких циклов запуска токенов, чтобы по-настоящему понять, что происходит.

Вот что вы заметите: большинство запусков токенов следуют предсказуемому сценарию, и спойлер — цена обычно падает.

Почему? Потому что начальный пул ликвидности раздувается сверх того, что проект действительно может поддерживать. В первый день вливания капитала идут рекордными темпами, но реальной полезности или пользовательской активности для их поддержки минимально. Математика не сходится: на рынок выходит больше токенов, чем может поглотить настоящий спрос.

Неважно, насколько проект фундаментально устойчив. Структурный дисбаланс между доступной ликвидностью и аутентичным использованием создает давление на продажу, с которым трудно справиться. Киты уходят, розничные инвесторы следуют за ними, и процесс определения цены становится жестким.

Вот почему так важно понимать динамику предложения токенов и позиционирование ликвидности до запуска. Не все сбросы одинаковы — некоторые сигнализируют о дефектной модели токеномики, другие отражают рыночные условия. Разница между проектом, который выживет, и тем, что не выживет, часто сводится к тому, разработала ли команда устойчивую ликвидность, а не просто хайп на первый день.