#ETF与衍生品 Увидев, что ETF Bitwise Hyperliquid вот-вот будет выставлен с комиссией 0,67%, моя первая реакция была не восторгом, а бдительностью. За последние годы я видел слишком много ловушек деривативов — каждый раз, когда запускается новый продукт, он под лозунгами «инновации механизмов» и «низкой комиссии», каков результат? Розничные инвесторы по-прежнему остаются той же добродетелью, ограниченной высоким кредитным плечом и сложными механизмами.

Hyperliquid сама по себе является биржей деривативов с высоким риском, и природа вечных контрактов и торговли с левереджем определяет её игровой процесс — это ненадёжный инвестиционный инструмент. Теперь, завернув его в оболочку ETF, снизил бдительность людей. Видите ли, если вы подчиняетесь, вы чувствуете себя в безопасности? Неправильно. ETF — это лишь форма финансовых продуктов и не могут изменять рисковые характеристики базовых активов.

Настоящим инвесторам стоит спросить себя: зачем мне ETF, который отслеживает результаты бирж деривативов? Если ответ — «следуйте тренду» и «быстро зарабатывайте», то пора быть бдительными. История не раз учила нас, что каждый раунд бычьего рынка предлагает новые приёмы для резки лука-порея, и, возможно, именно этот — именно этот. Дело не в том, что она обязательно рухнет, но участникам нужно знать, на что они ставят и сколько могут позволить себе проиграть.

Секрет долгого существования в цепочке в том, что чем сложнее продукт, тем осторожнее он становлся.