#数字资产市场动态 В конце года рынок криптовалют столкнулся с серьёзным оттоком институциональных фондов, и чистый отток спотовых ETF за один день достиг $120 миллионов. IBIT от BlackRock и Grayscale GBTC, два ведущих продукта, одновременно зафиксировали отток капитала, став главной силой в прорыве рынка. Спад в технологическом секторе США также повлиял на рынок криптовалют.

Логика этого на самом деле очень проста — учебное заведение хочет быть в безопасности в конце года. В последние два торговых дня 2025 года операции по ребалансировке портфеля и сбору налоговых убытков будут проводиться интенсивно, а ликвидность не полностью восстановилась после рождественских праздников, поэтому учреждения решили снизить риск и зафиксировать годовую доходность. Согласно данным, BTC ETF имели чистые оттоки в течение многих дней подряд, снижая цену биткоина в среднем на 3,4% на каждый 1 миллиард долларов, образуя мёртвый цикл «средств, уходящих → падения цен».

Но не будьте слишком пессимистичны, это скорее сезонная регулярная корректировка, а не настоящий медвежий институт. Сейчас суммарная позиция ETF составляет 1,36 миллиона BTC, что составляет 7% от общего обращения, и долгосрочный спрос на институциональные акуляции не изменился. Сейчас насторожено, что высокая корреляция между акциями американских технологических компаний и такими активами, как $ETH и $BTC, продолжает передавать волатильность. В условиях ужесточения ликвидности ценовые шоки будут более заметными, и рекомендуется всё равно контролировать кредитное плечо, сосредоточиться на основных активах и ждать сигнала доходности капитала после праздника.