Южнокорейский путь регулирования цифровых активов снова столкнулся с новыми проблемами. Согласно последней информации, правительственная версия «Основного закона о цифровых активах» может быть представлена только в следующем году, что связано с более высокими требованиями к защите инвесторов и порядку на рынке.

Новый закон планирует усилить контроль за резервами стабильных монет — требовать, чтобы резервы эмитента превышали 100%, и чтобы они хранились в банках или в государственных облигациях. Кроме того, поставщики услуг цифровых активов должны нести ответственность за безвиновное возмещение в случае хакерских атак или сбоев системы. Звучит очень строго, но это также отражает серьезное отношение регуляторов к рыночным рискам.

Однако настоящая проблема кроется в деталях. Как определить субъект выпуска стабильных монет, как должны распределяться обязанности между ЦБ и Финансовым комитетом, каковы требования к капиталу — в этих вопросах ЦБ и Финансовый комитет Южной Кореи все еще спорят. Это также показывает, что даже при едином направлении политики, координационные издержки при конкретной реализации остаются значительными.