Недавние ценовые модели Bitcoin имеют яркое сходство с торговыми циклами, вызванными ETF. Эти краткосрочные, налогово мотивированные позиции более механичны, чем эмоциональны — это просто трейдеры, оптимизирующие свои портфели к концу года, а не отражение истинных рыночных убеждений. Разрыв заметен: движения на графике лишены органичного потока, который можно было бы ожидать от настоящих изменений настроений. Когда вы убираете шум от ребалансировки ETF, базовое ценовое движение рассказывает другую историю, отличную от той, что показывает поверхностная волатильность.