К концу 2025 года Strategy под руководством Майкла Сейлера по-прежнему является публичной компанией с наибольшими в мире запасами биткоинов. Его последним шагом в конце декабря стало повторное вложение около 109 миллионов долларов США для приобретения 1229 биткоинов по цене примерно 88 000 долларов за единицу, что продолжает демонстрировать его агрессивный стиль увеличения позиций.

Объем владений достиг впечатляющего уровня. В настоящее время общие запасы компании составляют около 672 000 BTC, совокупные вложения превышают 50,4 миллиарда долларов США, а средняя себестоимость составляет примерно 74 997 долларов США. По текущей рыночной цене общая рыночная стоимость цифровых активов приближается к 58,5 миллиардам долларов США.
Ее основная логика эволюционировала в «платформу капиталового рынка». Strategy умело использует высокий премиум стоимости акций компании относительно чистых активов в биткоинах, посредством частых выпусков акций (программа ATM) и выпуска конвертируемых облигаций для привлечения капитала, который затем используется для покупки биткоинов. Эта стратегия по сути использует инструменты капиталового рынка для постоянного повышения «содержания биткоинов на акцию».
Изменения в бухгалтерском учете способствовали этому. С внедрением новых стандартов в 2025 году изменение справедливой стоимости биткоинов может напрямую учитываться в чистой прибыли. Это не только делает финансовую отчетность Strategy очень привлекательной, но и способствует включению ее в такие основные индексы, как S&P 500, а также привлекает больше пассивных инвестиций.
Это не просто инвестиции, а трансформация финансовой парадигмы. Сейлер твердо верит, что биткоин — это «неуничтожимый цифровой капитал», и он пытается создать из Strategy «цифровой центральный банк» эпохи биткоина, используя высокий кредитный рычаг и крайне низкий временной предпочтение. Несмотря на споры о рисках кредитного плеча, его новаторская реструктуризация баланса уже стала классикой в истории бизнеса.
#加密行情预测