29 декабря спотовое серебро показало экстремальный рынок. За 30 минут он упал более чем на 6 долларов, с внутридневной амплитудой 9 долларов, и в итоге закрылся около 77 долларов, снизившись на 2,6% за один день. Эта волатильность нарушила недавнюю волатильную модель серебра, обнажив долгосрочные риски ликвидных ловушек, разворотов макроэкономических ожиданий и технических прорывов. Линия $77 теперь является ключом к определению краткосрочного тренда.

Почему это происходит? На самом деле, причина не одна из них, а одновременно взрываются три давления:

Первая — прямое исчезновение ликвидности. Поскольку приближается новогодний праздник, активность рынка резко снизилась, а объём торгов сократился более чем на 40%. В этой «поверхностной» среде не требуется много ордера на продажу, чтобы стимулировать автоматическое закрытие программной торговли, создавая эффект водопада, который проливается на тысячи километров и цена отклоняется от нормы.

Вторая — резкий сдвиг в макроэкономических ожиданиях. Ранее рынок оптимистично смотрел на снижение процентной ставки ФРС в 2026 году, которое стало основной опорой для роста цен на серебро. Однако недавние данные по базовому PCE в США превзошли ожидания, что вызвало беспокойство по поводу стабильности инфляции, и фонды пересмотрели темпы снижения процентных ставок и быстро закрыли свои длинные позиции по драгоценным металлам. Серебро первым было разбито из-за своих сильных товарных характеристик.

Наконец, происходит техническая цепная реакция. Когда цена опускалась ниже отметки $80, стоп-лосс-ордеры, автоматически срабатываемые системой, следовали один за другим, создавая ситуацию всё большего количества продаж. Эти три силы были наложены для вызвания этого неожиданного вспышки.