Восстановление IPO в этом году было поистине впечатляющим — всего за счет дебютных листингов было создано 21 новый миллиардер. Первые деньки с ростом цен, празднование с шампанским, ажиотаж в СМИ. Это захватывающая вещь.

Но вот что интересно: многие из этих компаний, которые привлекли всеобщее внимание при запуске? Их последующая деятельность рисует совершенно другую картину. Первоначальный ажиотаж редко превращается в устойчивый рост. Вы получаете всплеск, заголовки, волну FOMO. А затем наступает реальность.

Это классическая схема в любом горячем рыночном цикле. Все вкладываются в горячую историю, оценки растут, а те, кто зашел рано, снимают прибыль, пока розничные инвесторы приходят поздно. Впечатляющие дебюты скрывают то, что часто превращается в изнурительную работу.

Для тех, кто отслеживает психологию рынка и модели создания богатства, это расхождение между хайпом при запуске IPO и реальной долгосрочной производительностью заслуживает внимания. Оно раскрывает что-то фундаментальное о том, как рынки оценивают возможности и как оценивают устойчивость.