Почему традиционные финансы (TradFi) по-прежнему доминируют — и почему это скоро изменится

Когда большинство людей думают о деньгах, они имеют в виду TradFi. Банки, фондовые биржи, страховые компании и брокеры контролируют финансовую систему уже веками. Но что именно такое Традиционные Финансы, и почему они всё ещё важны в мире, управляемом криптовалютами?

Понимание основы TradFi

TradFi представляет собой централизованную финансовую инфраструктуру, с которой мы все выросли. В неё входят все институты — банки, кредитные союзы, инвестиционные фирмы и регулирующие органы — которые управляют и перемещают капитал по всему миру. Продукты знакомы: ипотека, кредиты, акции, облигации и взаимные фонды. Эти институты работают под строгим контролем государственных органов — центральных банков и финансовых регуляторов, что теоретически защищает потребителей и поддерживает стабильность рынка.

Опорой TradFi является армия посредников. Банки не просто хранят ваши деньги; они облегчают транзакции, управляют активами и связывают покупателей с продавцами. Каждая транзакция требует нескольких уровней посредников, каждый из которых берет свою долю. Эта модель работает, но за неё приходится платить — буквально. Комиссии за транзакции высоки, сроки расчетов медленные, а доступ ограничен теми, кто соответствует институциональным требованиям.

Реальная цена централизации

Централизация в Традиционных Финансах создает трение. Нужно отправить деньги за границу? Банкам может понадобиться несколько дней, чтобы провести транзакцию, а комиссии на каждом этапе растут. Хотите торговать акциями после закрытия рынка? Увы, не получится. TradFi работает по графику 9–5 в мире, который работает 24/7.

Регуляторный контроль, хотя и необходим для защиты потребителей, также означает, что TradFi движется медленнее. Каждый финансовый продукт — от новых инвестиционных инструментов до платежных систем — должен пройти через процессы одобрения регуляторов. Инновации движутся бюрократической скоростью, а не рыночной.

Появление новой парадигмы

На сцену выходит Decentralized Finance (DeFi), построенная на блокчейн-технологиях и управляемая смарт-контрактами. DeFi устраняет посредников, заменяя их кодом. Расчеты происходят за минуты, а не за дни. Любой с интернетом может получить доступ к финансовым услугам. Не нужно разрешение, никаких посредников, берущих долю.

Это отличие между TradFi и DeFi уже не только теоретическое. Рынок криптовалют растет, и вместе с ним появляется реальная конкуренция традиционной финансовой системе. Смарт-контракты автоматизируют то, что раньше требовало команд брокеров и банкиров. Децентрализованные приложения предлагают банковские услуги без банков.

Почему понимание TradFi всё ещё важно

Для инвесторов и трейдеров понимание TradFi — это не ностальгия, а контекст. TradFi всё ещё — основное место, где сосредоточен большинство глобального капитала. Именно так большинство людей покупают дома, инвестируют на пенсию и хранят богатство. Сравнивая TradFi с новыми альтернативами, такими как DeFi, можно увидеть как преимущества (стабильность, правовые средства защиты, страхование), так и её уязвимости (неэффективность, исключение, непрозрачность).

Будущее, скорее всего, — это не противостояние TradFi и DeFi. Это, вероятно, оба варианта, работающие параллельно, стимулируя друг друга к инновациям. Но пока важно понять, как работают Традиционные Финансы — и почему их бросают вызов — для тех, кто ориентируется в меняющемся финансовом ландшафте.