Превзойдя простую покупку и продажу: раскрытие истинной сути арбитража

Зарабатывать на рынке криптовалют — для многих первая реакция — покупать по низкой цене и продавать по высокой. Но действительно ли это единственный путь? Конечно, нет.

На самом деле, криптоарбитраж становится всё более популярным среди трейдеров. В сравнении с другими стратегиями, арбитраж обладает уникальными преимуществами: вам не нужно предсказывать направление рынка, не требуется глубокое изучение фундаментальных факторов, достаточно найти ценовые расхождения и быстро воспользоваться возможностью. Если вас утомляют сложные технический анализ и управление рисками, арбитражные сделки могут стать достойным вариантом.

Что такое арбитраж? Основные понятия

Суть арбитража очень проста: использование ценовых разниц между разными рынками или формами одного актива для получения прибыли.

Почему возникают ценовые расхождения? Основная причина — различия в спросе и предложении. Из-за разной активности участников и ликвидности на различных платформах цена одного и того же актива в разных местах часто колеблется. Арбитражники именно используют эти различия для получения безрисковой или низкорисковой прибыли.

В отличие от традиционной торговли, арбитраж почти не требует знаний фундаментального или технического анализа. Главное — быстро обнаружить ценовой разрыв и немедленно действовать. Поскольку цена криптовалюты меняется каждую секунду, скорость реакции становится решающим фактором. Золотое окно для арбитража обычно длится всего несколько минут или даже секунд — скорость и острота восприятия необходимы для успеха.

Основные виды арбитража и практическое применение

Межбиржевой арбитраж: разные платформы, разные цены

Межбиржевой арбитраж — это использование ценовых различий одного и того же актива на разных биржах для получения прибыли. Это наиболее очевидная и распространённая форма арбитража.

Спотовый арбитраж: классический способ

Представьте ситуацию: вы одновременно мониторите две биржи. Цена на определённую криптовалюту на бирже A — $21,000, а на бирже B — $21,500. Вы сразу покупаете на бирже A и продаёте на бирже B, зарабатывая разницу в $500 (после учета комиссий).

Этот процесс должен быть очень быстрым. Обычно, если обе платформы крупные и ликвидные, такие большие ценовые расхождения практически невозможны — высокая ликвидность и развитая ценовая модель делают такие отклонения маловероятными. Но на менее известных или новых платформах такие возможности всё же встречаются.

Опытные арбитражники обычно держат аккаунты на нескольких биржах, используют API для автоматизации сделок, чтобы мгновенно обнаруживать и выполнять арбитражные ордера. Многие применяют специальные боты для межбиржевого арбитража, позволяющие компьютеру заменять ручной мониторинг и торговлю.

Региональный арбитраж: разные регионы, разные настроения

Интересно, что цены на один и тот же актив в разных регионах иногда сильно отличаются. Например, в июле 2023 года цена Curve Finance (CRV) на южнокорейской бирже превышала мировые лидеры на 55%-600%. Такие ситуации возникают, когда инвесторы в определённом регионе особенно заинтересованы в конкретных монетах.

Недостаток регионального арбитража — ограниченность объема торгов на местных биржах, меньшая активность участников и меньшая ликвидность.

Арбитраж между децентрализованными и централизованными платформами

Децентрализованные биржи (DEX) используют автоматизированные маркет-мейкеры (AMM) для определения цен, а централизованные (CEX) — ордерные книги. Это приводит к тому, что цена одного и того же актива на DEX и CEX иногда сильно отличается.

Можно купить дешевле на одной платформе и продать дороже на другой. Но стоит учитывать: транзакционные издержки на DEX (gas) могут съесть часть прибыли.

Торговля внутри одной биржи: внутренняя возможность

Внутрибиржевой арбитраж — это использование ценовых или комиссионных различий между разными торговыми продуктами внутри одной платформы.

Арбитраж по ставкам финансирования: стабильный доход при сочетании фьючерсов и спота

На рынке криптовалютных фьючерсов действует уникальный механизм — ставки финансирования. Трейдеры с длинными позициями периодически платят или получают плату от трейдеров с короткими позициями, в зависимости от рыночной ситуации.

Обычно ставка финансирования положительна, то есть длинные платят коротким. Если у вас есть одновременно спотовая длинная позиция и короткий фьючерс, вы можете получать эти выплаты.

Практический алгоритм:

1. Выбираете актив (например, BTC, текущая цена — $88.87K)
2. Покупаете эквивалентное количество на спотовом рынке
3. Открываете короткую позицию по фьючерсу с 1-кратным плечом
4. Когда ставка финансирования положительна, вы получаете выплаты каждый час/день
5. Поддерживаете баланс позиций, получая доход, пока не исчезнет возможность

Этот метод относительно стабилен и низкорисков. Недостаток — нужны большие суммы для запуска, а при экстремальных рыночных движениях ставка может измениться.

Возможности арбитража на P2P-платформах

P2P-рынки позволяют трейдерам самостоятельно устанавливать цены. Например, продавец ETH за $2.95K (при текущем курсе $2.97K), а покупатель — за $3.10K. В роли посредника вы можете купить дешевле и продать дороже.

Но есть нюансы:

• Комиссии могут съесть большую часть прибыли, особенно при небольшом капитале
• Безопасность важна — работайте только с проверенными контрагентами
• Выбор платформы критичен — выбирайте те, что обеспечивают хорошую поддержку и безопасность

P2P-арбитраж можно осуществлять внутри одного сервиса или между несколькими платформами для поиска более значительных ценовых расхождений.

Треугольный арбитраж: сложный, но эффективный

Треугольный арбитраж включает три разных актива. Например, если есть ценовые несоответствия между BTC, ETH и USDT:

Вариант 1 (КУПИТЬ-КУПИТЬ-ПРОДАТЬ):

1. Покупаете BTC за USDT
2. Обмениваете BTC на ETH
3. Продаете ETH за USDT

Вариант 2 (КУПИТЬ-ПРОДАТЬ-ПРОДАТЬ):

1. Покупаете ETH за USDT
2. Обмениваете ETH на BTC
3. Продаете BTC за USDT

Такие сделки требуют выполнения за несколько секунд. Задержки бирж и рыночные колебания могут уничтожить прибыль. Для неспециалистов ручное выполнение треугольного арбитража сложно, поэтому большинство используют программное обеспечение или специальные автоматические арбитражные боты.

Опционный арбитраж: игра на волатильности

Арбитраж по опционам основан на одном ключевом наблюдении: рынки часто недооценивают или переоценивают ожидаемую волатильность (имплицитную волатильность) по сравнению с реальной исторической.

Стратегия покупки колл-опционов: если вы считаете, что цена BTC при текущей волатильности недооценена, можете купить колл. Когда реальная волатильность превысит ожидания, цена опциона вырастет, и вы получите прибыль.

Стратегия паритета колл-пут: покупка пут- и колл-опционов одновременно, в сочетании с спотовой позицией. Когда цена спота и стоимость опционов расходятся, можно зафиксировать прибыль.

Опционный арбитраж подходит опытным трейдерам, поскольку требует понимания сложных моделей ценообразования.

Реальные преимущества арбитража

Быстрая прибыль: самое привлекательное — скорость. При правильных действиях весь цикл сделки может занять всего несколько минут.

Множество возможностей: по состоянию на 2024 год, в мире насчитывается более 750 криптовалютных бирж. Каждая платформа имеет свои ценовые особенности, а запуск новых монет создает новые арбитражные ситуации.

Рынок ещё несовершенен: по сравнению с традиционными финансовыми рынками, криптовалютный рынок всё ещё молод и менее эффективен. Информационная асимметрия и изоляция между биржами создают дополнительные возможности.

Высокая волатильность: именно благодаря резким ценовым колебаниям между платформами часто возникают ценовые расхождения.

Реальные сложности арбитража

Требуются автоматизированные инструменты: ручной мониторинг и торговля слишком медленны. Пока вы считаете, ценовые расхождения исчезают. Большинство серьёзных арбитражников используют торговых роботов или программное обеспечение.

Скрытые издержки: арбитраж кажется простым, но включает множество затрат — комиссии, вывод средств, межцепочные переводы, сетевые сборы. Эти расходы зачастую превышают прибыль. Например, возможность заработать $50 по арбитражу после всех издержек может свестись к $5.

Большой капитал: поскольку прибыль с одной сделки обычно небольшая (обычно 1-5% годовых), нужны крупные суммы для получения значительного дохода. Маленький капитал и комиссии могут полностью съесть прибыль.

Ограничения по выводу средств: большинство бирж накладывают лимиты на ежедневные выводы. Это мешает быстро вывести заработанные деньги.

Почему арбитраж — низкорисковая стратегия?

Традиционная торговля требует анализа, предсказаний и ожидания развития ситуации, что связано с риском ошибок.

Арбитраж же не требует предсказаний. Всё, что нужно — найти существующие ценовые расхождения. Они объективны, количественно измеримы и не требуют догадок.

Кроме того, цикл арбитража короткий (обычно несколько минут), что значительно снижает риск. В отличие от этого, позиции в традиционной торговле могут держаться часами или днями, что увеличивает неопределенность.

Именно поэтому арбитраж называют «низкорисковой стратегией».

Инструменты автоматизации: роль торговых роботов

Арбитражные возможности исчезают очень быстро. Ручное отслеживание — недостаточно эффективно. Поэтому торговые боты — незаменимый инструмент.

Они постоянно сканируют множество бирж, ищут ценовые разницы. Когда появляется возможность, бот может сразу прислать вам оповещение или автоматически выполнить сделку.

Преимущества использования ботов:

• устранение задержек
• круглосуточный мониторинг
• отсутствие эмоционального влияния
• обработка сложных расчетов

Большинство профессиональных арбитражных трейдеров используют автоматизированные системы — будь то собственные скрипты или коммерческое программное обеспечение.

Итог: подходит ли вам арбитраж?

Арбитраж — это уникальный способ зарабатывать: быстро, относительно безопасно, без необходимости предсказаний. Его привлекательность очевидна.

Но реальность такова: это не легкий способ разбогатеть. Требуются:

• достаточные стартовые средства
• глубокое понимание комиссий
• надежные автоматизированные инструменты (или навыки программирования)
• постоянный мониторинг рынка и оптимизация стратегий
• тщательная проверка безопасности платформ

Прибыль от арбитража — обычно стабильный небольшой доход, а не мгновенное богатство. Если ваша цель — быстро накопить крупную сумму, арбитраж может быть полезен. Но если у вас небольшой капитал, издержки могут съесть всю прибыль.

И напоследок — остерегайтесь мошенничества и рисков. Выбирайте проверенные платформы и проводите должную проверку, чтобы идти по пути арбитража максимально безопасно.