К концу 2025 года рынок драгоценных металлов переживает редкий бум — спот-золото преодолело отметку 4500 долларов за унцию, серебро временно поднялось до 75 долларов за унцию, а годовой рост составил почти 160%. Эта волна, которая разбилась о традиционные финансовые рынки, быстро перетекла в крипто-сферу, где токенизация товарных активов (RWA) и ончейн деривативы стали новыми точками взрыва.

Почему золото и серебро так безумны? Кажется случайными, но на самом деле логика очень ясна. В течение года Федеральная резервная система несколько раз снижала ставки, индекс доллара был опущен до многолетних минимумов, а возможность держать бездоходные активы (например, золото) значительно снизилась — это первый драйвер. В то же время, геополитическая ситуация в мире становится все более неопределенной, центральные банки развивающихся рынков начинают массово накапливать золото для хеджирования рисков. Данные показывают, что: Китайский ЦБ увеличил свои запасы золота 13 месяцев подряд, золотовалютные резервы России превысили 300 миллиардов долларов, а Польша даже поставила цель довести долю золота в своих валютных резервах до 30%. За этим стоит крупный тренд — глобальные резервные активы тихо переключаются с американских облигаций на золото.

Как видят дальнейшую динамику институции? В основном все настроены оптимистично. Goldman Sachs прогнозирует, что цена золота в 2026 году достигнет 4900 долларов, цель IG — 5000 долларов, а Yardeni Research более агрессивно дает прогноз в 6000 долларов. Серебро, благодаря сильному промышленному спросу и ограниченности предложения, потенциально может достигнуть 72–88 долларов. Эти факторы поддержки обеспечивают устойчивость золота выше 4000 долларов и постепенно превращают его в нейтральный якорь постдолларовой эпохи.

Для крипторынка эта волна важна тем, что расширяет горизонты для ончейн-активов. Рынок RWA набирает обороты, появляется все больше протоколов ончейн-деривативов, пользователи могут напрямую торговать позициями по драгоценным металлам, не обязательно обращаясь на фьючерсные биржи. Связь между традиционными финансами и экосистемой Web3 открывается, и будущее зависит от того, кто быстрее перенесет эти реальные активы в блокчейн, сделает их достаточно ликвидными и эффективными.