Рост цен на кукурузные фьючерсы в четверг вызван сильной динамикой спроса

Фьючерсы на кукурузу продолжают свой бычий тренд в утренней сессии четверга, цены выросли на 1¾ цента за текущий момент и продолжают набирать обороты после сильных приростов в среду на 2–4½ цента. Рыночная динамика раскрывает убедительную картину: стабильный внутренний спрос сталкивается с ограниченными ожиданиями по поставкам, создавая давление на всю кривую фьючерсов.

Последний еженедельный отчет EIA рисует особенно бычью картину для внутреннего спроса. За неделю, завершившуюся 12 декабря, переработчики этанола переработали кукурузу рекордным объемом 1.131 миллиона баррелей в день — на 26 000 баррелей в день больше по сравнению с предыдущей неделей. Несмотря на увеличенный объем переработки, запасы этанола фактически сократились на 157 000 баррелей до 22.353 миллиона баррелей, что свидетельствует о том, что производство испытывает трудности с удовлетворением спроса. Вводы этанола в переработку выросли на 55 000 баррелей в день до 906 000 баррелей в день, а экспорт этанола вырос на 66 000 баррелей в день до 191 000 баррелей в день.

Интерес к экспорту остается ключевым драйвером цен. Трейдеры ожидают, что утренние данные о продажах на экспорт покажут 1-2 ММТ продаж кукурузы за неделю, завершившуюся 27 ноября. Международные поставки также остаются ограниченными — по данным ANEC, поставки кукурузы из Бразилии в декабре оцениваются в 6.35 ММТ, что на 0.05 ММТ больше по сравнению с предыдущей неделей.

На фронте спекулятивных позиций управляемые фонды добавили 34 142 контракта к своей длинной позиции за неделю с 2 декабря, в основном за счет закрытия коротких позиций. Это накопление изменило их общий чистый баланс на длинную сторону — 23 270 контрактов по кукурузе в фьючерсах и опционах, что свидетельствует о растущей уверенности среди участников рынка.

Рынок наличных цен также отреагировал, средняя национальная цена наличных на кукурузу по данным CmdtyView выросла на 4 цента до $3.96¾. В то же время открытый интерес увеличился на 2 852 контракта, что указывает на приток новых капиталов в рынок. Фьючерсный комплекс отразил эту силу во всех месяцах поставки: март 2026 года закрылся по цене $4.40½ (, что на 4 цента выше, в настоящее время +1¾ цента), май 2026 года — по цене $4.47¾ (, что на 3¼ цента выше, в настоящее время +1½ цента), и июль 2026 года — по цене $4.53½ (, что на 2½ цента выше, в настоящее время +1¼ цента).

Слияние рекордного спроса на этанол, сильного экспортного интереса, снижающихся запасов и бычьих позиций фондов говорит о том, что фьючерсы на кукурузу могут продолжить тестирование более высоких уровней, если экономические условия останутся поддерживающими.