Компания Dave Inc. поднимается на волну ИИ: CashAI способствует рекордному росту прибыли в 2025 году

Dave Inc. (DAVE) продемонстрировала впечатляющие финансовые результаты за третий квартал 2025 года: скорректированная чистая прибыль выросла на 193% по сравнению с прошлым годом, а выручка достигла $150,8 млн — рост на 63% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. За этим импульсом стоит CashAI — движок оценки кредитоспособности на базе ИИ, который меняет подход финтех-гиганта к оценке заемщиков и управлению рисками.

Технология, движущая ростом

Последняя версия CashAI, v5.5, оказалась ключевой в увеличении объема выдачи ExtraCash и одновременно снижении показателей просрочек. ИИ-основанная платформа оценивает кредитный риск с большей точностью, позволяя Dave расширять кредитные операции без ущерба для качества активов. Этот баланс между ростом и управлением рисками стал конкурентным преимуществом компании.

Объем выдачи ExtraCash достиг $2 миллиардов долларов в Q3 2025, что составляет 49% роста по сравнению с прошлым годом — продолжая тенденцию стабильного расширения. В первом и втором кварталах 2025 года рост составил 46% и 51% соответственно, что свидетельствует о сохранении импульса в основном бизнесе.

Улучшение показателей просрочек — признак операционного превосходства

Обновленная версия CashAI v5.5 дала ощутимые улучшения в метриках качества кредитов. Средний показатель просрочек на 28 дней у Dave снизился на 7 базисных пунктов по сравнению с предыдущим кварталом и составил 2,33% в Q3 2025. Только за сентябрь этот показатель улучшился до 2,19%, что демонстрирует повышенную способность алгоритма выявлять и одобрять заемщиков с меньшим риском.

Руководство также представило новую метрику — 28-дневный показатель просрочек, которая снизилась на 11 базисных пунктов по сравнению с предыдущим кварталом и составила 2,15%, а в сентябре — 2,04%. Эти цифры подчеркивают эффективность CashAI в фильтрации кредитных рисков до их возникновения в виде просрочек.

Экономика клиентов и путь к прибыльности

Повышение коэффициентов конверсии благодаря умному андеррайтингу CashAI позволило сохранить стоимость привлечения клиента на уровне $19 за последние два квартала — значительный успех в условиях конкуренции на рынке финтеха. Эта операционная эффективность, в сочетании с увеличением объемов выдачи, привела к росту скорректированной EBITDA.

На весь 2025 год Dave прогнозирует скорректированную EBITDA в диапазоне $215-$218 миллионов по сравнению с предыдущим прогнозом в $180-$190 миллионов, что свидетельствует о доверии руководства к прибыльности компании.

Динамика акций и показатели оценки

Акции DAVE выросли на 131% за последние 12 месяцев, значительно опередив рост отрасли в 7,9%. Также акции превзошли показатели аналогичных компаний, таких как First Advantage (с падением 31,7%) и Futu Holdings (с ростом 101,3%) за тот же период.

С точки зрения оценки, DAVE торгуется по 12-месячному форвардному P/E 14,56, что ниже среднего по отрасли — 25,27. Хотя этот мультипликатор кажется разумным по сравнению с Futu Holdings (17,15), DAVE имеет премию по сравнению с First Advantage (10,75). Рейтинг Value Score компании — D, что отражает заложенные в текущую оценку ожидания роста.

Перспективы и настроение аналитиков

Консенсус-прогноз Zacks по прибыли Dave за 2025 и 2026 годы был повышен на 24,7% и 12% соответственно за последние два месяца, что свидетельствует об оптимизме аналитиков. Прогноз выручки на текущий квартал увеличен с $505-$547 миллионов до $544-$515 миллионов, что говорит о сильных краткосрочных импульсах.

Благодаря ранним признакам успеха в снижении рисков с помощью CashAI v5.5 и повышенной эффективности привлечения клиентов, Dave, похоже, сохраняет положительную траекторию развития. В настоящее время компания имеет рейтинг Zacks #1 (Strong Buy), что отражает положительное отношение исследовательского сообщества к краткосрочным перспективам акции.