Почему налогообложение или устранение миллиардеров может негативно повлиять на ваш инвестиционный портфель

Марк Кубан недавно прокомментировал Bluesky, что вновь разжегло дебаты о перераспределении богатства и его возможных рыночных последствиях. Миллиардер-предприниматель и участник “Shark Tank” представил жесткий анализ: исключение ультрабогатых инвесторов из рынка может вызвать катастрофические потери для обычных американцев, держащих акции, а не только для богатой элиты.

Скрытая опасность: когда концентрация богатства покидает рынок

Кубан подчеркнул критическую уязвимость современной финансовой системы. Около 90% стоимости американского фондового рынка сосредоточено в руках всего 10% домохозяйств — на триллионы долларов. Его основной аргумент сводится к практическому вопросу: что произойдет с оценками, если произойдут принудительные ликвидации?

«Если вы обязуете топ-10% продать 90% своих рыночных активов, насколько, по вашему мнению, упадут цены?» — задал он сценарий. Такая массовая распродажа, скорее всего, вызовет эффект домино, разрушая инвестиционную ценность, принадлежащую оставшимся 90% населения. Для представителей среднего класса, полагающихся на пенсионные счета и 401(k)s, этот сценарий представляет собой угрозу с отрицательной кумулятивной динамикой, гораздо более серьезную, чем любой прямой налог на богатство.

Математика не сходится — и ваш портфель тоже

Второй аргумент Кубана касается финансового аспекта перераспределения богатства. Даже конфискация всех долларов, принадлежащих миллиардерам, не решит существенно дефицит федерального бюджета или не профинансирует крупные политические инициативы, такие как всеобщее здравоохранение. «Вы можете забрать все деньги у всего класса миллиардеров, и после того, как все почувствуют временное удовлетворение, это едва заметит влияние на федеральные процентные платежи», — объяснил он.

Что произойдет вместо этого? Крах рынка. Экономическая депрессия. И непреднамеренные последствия: обычные инвесторы — те, кто держит паевые фонды, ETF и пенсионные сбережения — понесут убытки. Реальное разрушение богатства произойдет не на уровне миллиардеров, а в цепочке портфелей на Мейн-стрит.

Время и удача: недооцененные элементы создания богатства

Кубан ранее признавал, что статус миллиардера — это не только заслуга или тяжелая работа. В интервью 2023 года он размышлял о роли обстоятельств: «Любой, кто утверждает, что смог бы повторить свой успех с нуля, лжет. Вам нужны удача, своевременность и навыки, соответствующие вашей эпохе.»

Кубан был удачлив, развивая технологические навыки именно в тот момент, когда взрывались интернет-рынки. Если бы он родился всего на три года раньше или позже, разговор был бы совершенно другим. Эта реальность подчеркивает фундаментальную истину: концентрация активов в меньшем числе рук отражает рыночную динамику и исторические временные рамки так же сильно, как и индивидуальный талант.

Что это значит для ваших инвестиций

Главный вывод — это не защита накопления богатства миллиардеров, а признание того, насколько глубоко ультрабогатые инвесторы связаны с общим состоянием рынка. Радикальные политики перераспределения, какими бы благими намерениями они ни руководствовались, несут риски, отрицательно коррелирующие с диверсифицированными портфелями миллионов американцев среднего класса.

Для индивидуальных инвесторов это означает сосредоточиться на устойчивости портфеля независимо от более широких дебатов о политике богатства. Понимание риска концентрации в рынках и диверсификация по классам активов остаются разумной стратегией, независимо от того, будут ли в будущем политики по-другому регулировать богатство миллиардеров.