Искусственный интеллект на поле боя Великолепной Семерки: почему 2026 год может стать прорывным для Alphabet

Когда инвестиции в ИИ наконец приносят доход

Гонка за искусственным интеллектом поглотила сотни миллиардов капитала от технологических гигантов, но 2026 год может стать годом, когда эти масштабные расходы действительно превратятся в ощутимые бизнес-результаты. Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) стоит на критической точке перелома — и недавние стратегические шаги компании свидетельствуют о том, что она готова стать одним из главных бенефициаров этого поворота, обусловленного ИИ.

Когда три года назад ChatGPT от OpenAI потряс рынок, он создал экзистенциальную угрозу доминированию Google в области поиска. Но Alphabet не паниковала. Вместо этого руководство развернуло собственный арсенал генеративного ИИ, внедрив AI Overviews и AI Mode прямо в поисковый опыт. Результат? Клики по платной рекламе ускоряются, а выручка за третий квартал выросла на 16% по сравнению с прошлым годом — значительный скачок для компании такого масштаба, как Alphabet.

Облачные сервисы: настоящий двигатель доходов от ИИ

В то время как LLM привлекают внимание, не столь привлекательная правда заключается в том, что настоящая монетизация ИИ происходит на платформе Google Cloud. Выручка от облачных сервисов выросла на 34% по сравнению с прошлым годом в третьем квартале — вдвое быстрее общего роста выручки, поскольку корпоративные клиенты массово создают собственные приложения и агенты на инфраструктуре Alphabet.

Gemini 3 от Alphabet занял высокие позиции в нескольких рейтингах лидеров ИИ, а с уже 650 миллионами активных пользователей, встроенных в экосистему Google, у компании есть и технология, и распространение, чтобы доминировать в этом новом сегменте рынка. Этот virtuous cycle — пользователи, принимающие Gemini, затем переносящие рабочие нагрузки в Google Cloud — создает конкурентную защиту, которую трудно преодолеть соперникам.

Тайное оружие: собственный силикон

Помимо программного обеспечения, у Alphabet есть аппаратное преимущество, которое его конкуренты не могут легко воспроизвести. Компания разрабатывает собственные Tensor Processing Units (TPUs), специализированные чипы, оптимизированные для глубокого обучения и задач ИИ. В то время как Amazon, Meta Platforms и другие гиперскалеры в основном используют универсальные GPU Nvidia, собственный силикон Alphabet обеспечивает ему превосходную эффективность при обучении и развертывании собственных моделей.

Генеральный директор Сундар Пичай подчеркнул это отличие: «Наша обширная и надежная инфраструктура, которая поддерживает все продукты Google, является основой нашего стека и ключевым отличием». Недавние партнерства — включая стратегическую сделку с Anthropic (создателем Claude) и слухи о поставках чипов с Meta — свидетельствуют о том, что стратегия TPU от Alphabet находит отклик в индустрии.

Вопрос на $91 91-93$93 миллиардов долларов

Обязательства руководства рассказывают свою историю. Во время отчета за третий квартал Alphabet спрогнозировал капитальные затраты в диапазоне миллиардов и миллиардов в 2025 году, что значительно выше предыдущих прогнозов. Более того, руководство намекнуло на «значительное увеличение» капитальных затрат в 2026 году.

Эти расходы уже дают результаты: ускорение облачной выручки, рост платных кликов по поиску и устойчивый общий рост продаж. Если руководство сможет реализовать свои планы расширения на 2026 год, инвесторы могут ожидать значительного ускорения прибыльности и возврата инвестированного капитала.

Защита ядра: устойчивость поиска

Не стоит недооценивать очевидное: Google Search по-прежнему занимает примерно 90% рынка поиска. Несмотря на всю шумиху вокруг ИИ и ранний успех ChatGPT, поисковая крепость Alphabet остается в основном неприступной. Внедрение функций поиска на базе ИИ не угрожает этой защите — оно ее укрепляет, делая основной продукт Google более умным и полезным.

Диверсифицированная база доходов — YouTube, Android, автономные автомобили Waymo и корпоративные решения — обеспечивает несколько рычагов роста на 2026 и далее. Но именно слияние доминирования в поиске, роста облачной платформы и собственной инфраструктуры ИИ позиционирует Alphabet как потенциального лидера в ближайшие годы.

Вопрос для инвесторов не в том, изменит ли ИИ технологический ландшафт — ясно, что да. Настоящий вопрос в том, какая компания сможет извлечь наибольшую ценность. Интегрированный подход Alphabet к ИИ — объединение LLM, облачной инфраструктуры, собственных чипов и существующего распространения — говорит о том, что при наступлении 2026 года она может стать одним из главных победителей.