Зимний рост спроса подтолкнул цены на природный газ к трехлетнему максимуму

Фьючерсы на природный газ выросли в среду, при этом январский контракт Nymex nat-gas (NGF26) закрыт ростом на 3,20%, поскольку прогнозы холодной погоды вызвали значительные притоки средств на рынок. Рост цен превысил порог в $5,00 за миллион британских тепловых единиц, что является самым высоким уровнем ближайших фьючерсов за почти три года и стимулирует дополнительный технический покупательский импульс.

Катализатор спроса, обусловленного погодой

Резкое движение цен было в первую очередь вызвано прогнозом метеорологической компании Atmospheric G2 о пониженных температурах в регионах Северо-Востока и Великих озерах до конца этой недели, с ожидаемым новым похолоданием после середины месяца. Этот погодный сценарий, по прогнозам, значительно увеличит спрос на отопление во всех штатах нижней 48, поддерживая рост цен на природный газ типа нат-газ. Данные о спросе за среду подтвердили эту тенденцию: потребление газа в штатах нижней 48 достигло 113,1 млрд куб.футов/день, что на 2,6% больше по сравнению с прошлым годом.

Динамика предложения и спроса остается поддерживающей

Со стороны добычи, сухой газ в штатах нижней 48 достиг 112,0 млрд куб.футов/день в среду, что на 6,4% больше по сравнению с прошлым годом, согласно данным BNEF. Несмотря на рост добычи, рост спроса опережает расширение предложения в текущем цикле. Экспорт сжиженного природного газа (СПГ) снизился до 17,5 млрд куб.футов/день, что на 4,9% меньше по сравнению с прошлой неделей, что немного облегчает проблему внутренней доступности.

Общая картина производства электроэнергии также поддерживает силу нат-газа. Институт электроэнергетики Эдисона сообщил, что производство электроэнергии в США за неделю, завершившуюся 29 ноября, выросло на 2,11% по сравнению с прошлым годом и составило 76 459 ГВтч, а средний показатель за 52 недели увеличился на 2,99% и достиг 4 289 746 ГВтч. Повышение производства электроэнергии обычно связано с увеличением сжигания нат-газа для производства электроэнергии.

Перспективы запасов остаются критическими

Рыночные ожидания предполагают, что еженедельный отчет EIA за четверг покажет сокращение запасов на 18 млрд куб.футов за неделю, завершившуюся 28 ноября. Выпуск данных на прошлой неделе оказался бычьим: запасы сократились на 11 млрд куб.футов — превысив прогноз в 9 млрд куб.футов, хотя и оставшись ниже пятилетнего среднего снижения в 25 млрд куб.футов. По состоянию на 21 ноября запасы нат-газа были на 0,8% ниже уровней прошлого года, но на 4,2% выше их пятилетнего сезонного среднего, что свидетельствует о сбалансированности условий предложения.

Европейские показатели хранения показывают другую картину: на 1 декабря запасы газа составляют 75% от емкости, что ниже пятилетнего сезонного среднего для этого периода — 85%.

Производственные установки на многолетних максимумах

Данные Baker Hughes показали, что активные буровые установки для добычи нат-газа в США выросли на 3 и достигли 130 единиц за неделю, завершившуюся 28 ноября, что является самым высоким уровнем за 2,25 года. Это заметное восстановление по сравнению с минимальным уровнем в 94 установки за 4,5 года в сентябре 2024 года и свидетельство возобновления доверия отрасли к экономике нат-газа.

Прогноз EIA на ноябрь повысил прогноз добычи нат-газа в 2025 году на 1,0%, до 107,67 млрд куб.футов/день, по сравнению с оценкой в сентябре в 106,60 млрд куб.футов/день. В настоящее время добыча в США работает на уровне рекордных максимумов, поддерживаемая высоким числом буровых установок и улучшениями операционной эффективности в добывающих бассейнах.