Октябрьский прирост по заработной плате составил 261K: рынок труда опровергает опасения рецессии, замедляя найм

Рынок труда в США продолжает демонстрировать удивительную устойчивость в октябре, несмотря на замедление роста по сравнению с предыдущим месяцем. Согласно данным, опубликованным Бюро статистики труда, экономика в прошлом месяце добавила 261K рабочих мест, из которых частный сектор внес 233K. Хотя эта цифра превзошла ожидания экономистов, она значительно замедлилась по сравнению с пересмотренным показателем сентября в 315K.

Занятость ослабевает, но не ломается

Число новых рабочих мест в октябре составило 261K, что является самым слабым показателем за месяц с декабря 2020 года и свидетельствует о том, что спрос на труд, хотя и сохраняется, постепенно теряет импульс. Опрос домашних хозяйств показал более сложную картину: за месяц зафиксирован чистый убыток в 328K рабочих мест, что подчеркивает сложность текущей ситуации на рынке труда. За последние шесть месяцев средний ежемесячный прирост рабочих мест снизился примерно до 100K, что значительно ниже 12-месячного среднего.

Уровень безработицы вырос до 3.7%, что на 20 базисных пунктов выше по сравнению с предыдущим месяцем и является самым высоким уровнем с февраля 2022 года. Тем временем, Участие в рабочей силе осталось на низком уровне — 62.2%, что на 120 базисных пунктов ниже допандемийных показателей, что продолжает оказывать давление на общий потенциал роста занятости.

Рост заработных плат замедляется, но остается высоким

Средняя почасовая оплата выросла на 0.4% за месяц, превзойдя прогноз в 0.3% и достигнув самого сильного показателя с июля. В годовом выражении инфляция заработных плат составляет 4.7%, медленно снижается, но не так быстро, как ожидали некоторые аналитики. Уровень U-6, часто называемый «реальной безработицей», немного повысился до 6.8% по сравнению с предыдущим месяцем, хотя и остается ниже допандемийных уровней.

Откуда приходят новые рабочие места

Анализ по секторам показывает, что рынок труда по-прежнему поддерживает рост в ключевых отраслях. Здравоохранение лидирует с добавлением 53K новых позиций, за ним следуют Профессиональные и бизнес-услуги с 43K. Досуг и гостеприимство добавили 35K рабочих мест, а Производство порадовало неожиданным ростом на 32K — особенно заметным, учитывая ожидания слабого спроса в этой сфере.

Общая картина: структурные изменения впереди

Хотя эти показатели уступают тройным цифрам ежемесячного роста, характерным для периода Великого открытия экономики, внутренняя устойчивость заслуживает внимания. Увольнения в технологическом секторе, продемонстрированные недавними увольнениями в крупных компаниях, свидетельствуют о накапливающихся трудностях. Однако структурные факторы — такие как возвращение производства на родину и увеличение инвестиций в зеленую энергию — могут оказать поддержку занятости в различных регионах и сферах навыков.

Федеральная резервная система, сосредоточенная на достижении цели инфляции в 2%, не показывает признаков отказа от своей жесткой политики. Пока рынок труда остается таким устойчивым, более длительное удержание высоких ставок кажется предпочтительным сценарием для ФРС. Только при более явных признаках ухудшения ситуации на рынке труда монетарная политика, вероятно, изменится.