Пришла возможность для стейблкоинов.

Под утро друг, работающий в международном инвестиционном банке, прислал мне скриншот — сигнал о снижении ставки Федеральной резервной системы становится все более ясным. "Отношение Пауэлла к снижению на 50 базисных пунктов меняется, в следующем году ликвидная обстановка сильно изменится," — сказал он.

Случайно, в то же время данные в блокчейне начали изменяться. Почти 60 миллионов долларов тихо поступили в ликвидностные пулы нескольких децентрализованных стейблкоин-протоколов, обходя биткойн и эфириум. Кажется противоречивой операцией, на самом деле это отражает тенденцию, которую многие розничные инвесторы игнорируют.

**Что делает умные деньги**

"Влияние снижения процентных ставок на крипторынок далеко не так просто, как рост биткойна." Мне сказал Марк, бывший трейдер Morgan Stanley в одном из криптофондов, "на этот раз институционалы используют другую стратегию."

Данные говорят сами за себя. За последние семь дней объем новых институциональных депозитов через децентрализованный стейблкоин-протокол составил 430 миллионов долларов. При этом более 70% поступило от учреждений с традиционным финансовым фоном.

Их действия заслуживают внимания — это не просто хеджирование, а заранее занимаемая позиция для перераспределения капитала после снижения процентных ставок. Снижение ставок повысит риск девальвации доллара, и капитал неизбежно будет искать новое место. Но для крупных учреждений риск резко колеблющихся активов, таких как биткойн, слишком высок. Им нужно промежуточное решение, которое позволит участвовать в возможностях получения прибыли, не подвергаясь экстремальным колебаниям.

Расширение системы стейблкоинов на базе USD как раз удовлетворяет эту потребность. По сравнению с низкой доходностью традиционных финансов здесь есть множество источников дохода, таких как ликвидный майнинг и разница в ставках по займам. Для учреждений это более мягкий и контролируемый путь входа.

**Реальная логика движения средств**

После открытия цикла снижения процентных ставок вся структура распределения капитала на крипторынке будет пересмотрена. Биткойн привлечет часть средств, стремящихся к высокой доходности и риску, но значительная часть институционального капитала сначала будет рассматривать более ликвидные и контролируемые по риску варианты.

Экосистема DeFi стейблкоинов как раз в этот момент привлекла внимание институциональных инвесторов. От безопасности протокола, стабильности доходности до глубины ликвидности, эти основные инфраструктуры постепенно развиваются и уже могут обслуживать крупные суммы.

Можно ожидать, что в течение ближайших месяцев институциональные средства через стейблкоин-протоколы будут только увеличиваться. Это не только повысит объем использования стейблкоинов, но и укрепит ценность инфраструктуры всей экосистемы DeFi.