Aave V4 представляет расширенный механизм ликвидации с целевым коэффициентом здоровья и системой бонусов

Кратко

Обновление Aave V4 представляет собой переработанный механизм ликвидации, который позволяет точно погашать долг, устанавливать переменные бонусы и полностью очищать мелкие долги (dust), чтобы повысить эффективность и стабильность протокола.

Децентрализованный финансовый (DeFi) кредитный протокол Aave выпустил новый механизм ликвидации в рамках обновления V4, включающий переработанный механизм, который улучшает систему, использовавшуюся в V3. Это обновление меняет способ исполнения ликвидаций и направлено на более точное и эффективное выполнение процесса.

В V4 ликвидации больше не основаны на погашении фиксированной части долга заемщика. Вместо этого ликвидаторы могут погасить только ту сумму, которая необходима для восстановления показателя здоровья заемщика до заранее установленного уровня, известного как Target Health Factor. Этот уровень устанавливается через управление для каждого Spoke, что дает протоколу больший контроль над процедурами ликвидации. Когда происходит ликвидация, протокол рассчитывает точную сумму погашения долга, необходимую для достижения Target Health Factor. Обычно ликвидаторы погашают только эту рассчитанную сумму, избегая избыточных ликвидных действий и повышая эффективность.

Механизм V4 также вводит переменный бонус за ликвидацию. Вознаграждение для ликвидаторов регулируется в зависимости от показателя здоровья заемщика, увеличиваясь по мере снижения этого показателя. Это создает систему, напоминающую голландский аукцион, где стимул к ликвидации возрастает с ростом риска, побуждая ликвидаторов своевременно реагировать на наиболее опасные позиции и повышая общую стабильность протокола.

За этим процессом стоят несколько параметров. maxLiquidationBonus задает верхний предел бонусов, которые может получить ликвидатор за определенный тип залога. healthFactorForMaxBonus указывает показатель здоровья, при котором достигается максимальный бонус. liquidationBonusFactor определяет минимальный бонус, присуждаемый при достижении порога ликвидации. Вместе эти параметры устанавливают связь между показателем здоровья и бонусом, позволяя управлению тонко настраивать механизм ликвидации.

Кроме того, одной из проблем систем ликвидации является обработка мелких долгов (dust debt), которые представляют собой небольшие остатки долга, невыгодные для ликвидации с экономической точки зрения. В Aave V3 dust управляется через сложные правила, основанные на пороговых значениях для суммы до и после ликвидации. Это предотвращает накопление мелких долгов, но может привести к частичной ликвидации позиций.

В Aave V4 решение идет по-другому. Если после ликвидации оставшийся долг или залог опускается ниже порога DUST_LIQUIDATION_THRESHOLD, и ликвидатор выбирает погасить всю позицию, протокол динамически регулирует максимальный объем долга, который можно ликвидировать. Это обеспечивает полное очищение позиции и предотвращает накопление мелких долгов.

Aave V4 Вводит более умную и эффективную систему ликвидации для повышения стабильности и защиты пользователей

В целом, V4 предлагает более точный и эффективный процесс ликвидации. В то время как V3 ограничивал погашение фиксированным процентом долга, V4 рассчитывает необходимое погашение для возвращения заемщика к уровню Target Health Factor, установленному управлением. Такой подход исключает избыточную ликвидацию и обеспечивает погашение только нужной части долга.

Бонус за ликвидацию также переработан. В V3 бонус был фиксированным и не зависел от показателя здоровья заемщика, требуя вмешательства управления для его изменения. В V4 бонус регулируется в зависимости от показателя здоровья, увеличиваясь по мере увеличения риска заемщика. Это стимулирует ликвидаторов быстро реагировать на наиболее рискованные позиции, повышая устойчивость протокола.

Новый механизм V4 делает протокол более удобным для пользователя и эффективным с точки зрения капитала. Защита заемщиков от чрезмерных ликвидаций реализована через ограничение погашения только необходимой суммы для восстановления здоровой позиции. В то же время переменный бонус поощряет своевременное реагирование на высокорискованные позиции, снижая вероятность накопления плохого долга.

Упрощенное управление мелкими долгами повышает надежность, поскольку оставшиеся небольшие позиции теперь легче полностью ликвидировать. Кроме того, V4 более газоэффективен, что снижает стоимость ликвидаций по сравнению с V3. Эти изменения создают более гибкую, справедливую и ориентированную на риск систему. Учитывая масштаб ликвидаций Aave, которые могут достигать сотен миллионов долларов ежемесячно, ожидается, что эти улучшения повысит стабильность протокола и общий пользовательский опыт.