Облачная инфраструктура: обязательство для институционального стекинга

Институциональный капитал наконец начинает поступать в крипто-сектор. Он впервые вошёл через ETF на Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH), а следующая граница — стекинг, где активы не просто лежат без дела; они зарабатывают доход. Институты требуют роста, соблюдения нормативов и безопасности. Теперь, когда криптовалюта стала частью их капитальной базы, стекинг неизбежно превратится в ключевой стратегический столп.

Обзор

• Большинство валидаторов всё ещё работают на облачных платформах для потребительских целей (AWS, Google Cloud), что подвергает сети централизации, сбоям, непрозрачной производительности и слепым зонам в соблюдении нормативов — всё это неприемлемо для институционального капитала.
• Специализированное оборудование обеспечивает операторам полную видимость, контроль и возможность аудита; улучшает производительность и изоляцию; и в конечном итоге является более экономичным и соответствующим требованиям для крупных нагрузок стекинга.
• По мере того как стекинг становится частью институциональной стратегии, только проекты с прозрачной, устойчивой, корпоративного уровня инфраструктурой — а не облачными абстракциями — пройдут проверку и привлекут долгосрочные потоки инвестиций.

Вот в чём проблема: большая часть инфраструктуры для стекинга всё ещё работает на общих облачных сервисах, предназначенных для Web 2.0 и потребительских приложений, а не для институциональных финансовых систем. Облачные сервисы отлично подходят для мобильных игр, но они катастрофически не справляются, если даже одна минута сбоя может стоить миллионы

Риски облачной инфраструктуры для стекинга

Большая часть сегодняшнего стекинга построена на неправильной базе. Большинство валидаторных узлов (серверы и системы, обеспечивающие безопасность proof-of-stake блокчейнов и получение наград) всё ещё сосредоточены у крупных технологических облачных провайдеров, таких как AWS, Google Cloud и нескольких других. Это связано с тем, что их проще развертывать и они знакомы разработчикам.

Но мой дедушка говорил: «Легкий путь обычно не правильный», и он был прав. У крупных технологических компаний есть существенная, не столь скрытая проблема. Одно изменение политики, ценовая корректировка или сбой у одного из этих провайдеров могут иметь эффект домино по всей сети, выводя из строя целые группы валидаторов за один раз.

И это только проблема централизации. Соблюдение нормативов и контроль — это ещё одна проблема. Соблюдение стандартов, важных для институциональных инвесторов — выбор юрисдикции, SOC2 для безопасности данных/информации и CCSS для криптовалютных операций, а также настройка аппаратного обеспечения и сетей для каждого протокола — значительно сложнее, если вы не контролируете физическую инфраструктуру, на которой работает ваша система. Облачные платформы созданы для абстрагирования этого, что отлично подходит для погодных приложений, но ужасно, когда аудиторы стучатся в дверь.

Такая абстракция также мешает операторам видеть, что происходит на самом деле. Ключевые показатели эффективности, такие как задержка, конфигурации резервирования и состояние оборудования, часто скрыты за занавесом провайдера, делая гарантии времени работы лишь предположениями. И поскольку инфраструктура в облаке делится, вы наследуете проблемы своих шумных соседей.

Обратите внимание на историю недавних крупных сбоев AWS, включая инциденты в ноябре 2020, декабре 2021, июне 2023 и недавно — 15-часовой сбой в октябре 2025 года, который остановил работу крупных банков, авиакомпаний и множества других компаний. В крипто это означает не только потерю наград или снижение доходности; вы можете столкнуться с материальными штрафами.

Почему институции предпочитают инфраструктуру на голом железе

Институции не доверяют «черным ящикам» управлять своим капиталом, и на то есть причины. Они хотят видеть, трогать и контролировать эти системы. Поэтому, по мере перехода стекинга в институциональную сферу, ведущими становятся инфраструктуры на голом железе. Запуск валидаторов на выделенных машинах даёт операторам полный контроль над производительностью, обеспечивая видимость в реальном времени. Ничего не скрыто за панелью управления провайдера или внутри уровня абстракции.

На масштабах, инфраструктура на голом железе также более экономична для нагрузок стекинга, чем аренда ресурсов в общем облаке. Экономика может сначала казаться обманчивой: то, что начиналось как более дешевый способ протестировать идею на AWS, превращается в дорогостоящий способ эксплуатации в продуктиве. В выделенной среде для стекинга стоимость за единицу вычислений и хранения снижается, обеспечивается операционная изоляция, улучшается производительность.

И, наконец, соблюдение нормативов. Аудиторы требуют прозрачных, документированных цепочек контроля за каждым компонентом вашей инфраструктуры. С помощью инфраструктуры на голом железе вы можете подтвердить, где расположены ваши серверы, кто может физически к ним получить доступ, как они защищены и какие меры резервирования применены. В результате формируется инфраструктура, которая не только соблюдает правила, но и внушает доверие партнерам.

Развертывание на голом железе в высококлассных дата-центрах с физической безопасностью и выделенными системами аварийного переключения может обеспечить те самые гарантии корпоративного уровня, которые делают стекинг частью надёжной стратегии управления активами. В грядущей волне проверки соответствия проекты, использующие только облачную инфраструктуру, столкнутся с трудностями. Те, кто сочетает физическую децентрализацию с операционной прозрачностью, получат серьёзный капитал.

Серьезный капитал требует серьёзной инфраструктуры

По мере того как стекинг становится по-настоящему стратегией для институций, инфраструктура, лежащая в её основе, определит, кто заслуживает доверия, а кто останется позади. Облачные системы могли способствовать раннему росту криптоиндустрии, но они значительно уступают стандартам, которых требуют серьёзные инвестиции. Институты не разрабатывают игры или NFT-рынки; они управляют рисками, соблюдением нормативов и потоками капитала.

Это меняет определение «децентрализованности». Недостаточно просто распределять узлы по разным кошелькам и юрисдикциям. Эти узлы должны быть надёжными, прозрачными и устойчивыми. Проекты, которые сейчас понимают этот сдвиг и спешат строить инфраструктуру уровня институциональных стандартов, — это те, кто сможет захватить долгосрочные преимущества.

Томас Чаффи

Томас Чаффи — соучредитель GlobalStake, компании с нулевым углеродным следом, предоставляющей инфраструктуру для институционального стекинга. Том — серийный предприниматель в области технологий, партнёр Silvermine и соучредитель GlobalStake. Он был генеральным директором публичной компании, которая вышла на биржу и продалась двум компаниям из списка Fortune 500, а также входил во множество советов. Недавно он вместе с женой основал школу по программе Title 1 в Сарасоте, Флорида, обслуживающую более 650 семей в нужде. Томас — талантливый музыкант, который в молодости играл с The Beach Boys, Dan Fogelberg и многими другими крупными артистами.