Потребительский долг в США только что достиг исторического максимума — $5,08 трлн. Это не опечатка — триллион с буквой «Т».

Подумайте, что это значит. На американцах висит больше долгов, чем когда-либо. Кредитные карты, автокредиты, студенческие займы — всё это накапливается. А когда долг домохозяйств поднимается так высоко, люди становятся осторожнее. Свободные траты? Забудьте. Готовность к риску? Исчезает.

А теперь самое интересное для тех, кто следит за криптой или другими рисковыми активами. Когда потребители перегружены долгами, они не спешат вкладываться в волатильные рынки. Исторически высокий уровень долгов означает затянутые пояса и меньше капитала для спекулятивных сделок.

Но есть и обратная сторона. Если этот долговой пузырь лопнет — или если мы увидим агрессивное снижение ставок, чтобы облегчить бремя — ликвидность может вновь хлынуть в систему. А мы все знаем, куда обычно идет избыточная ликвидность.

Так что да, $5,08 трлн — это цифра, за которой стоит следить. Речь не только о кредитках — вопрос в том, куда дальше пойдут деньги.