Золото достигло исторических максимумов в октябре прошлого года. Все повторяют надоевший нарратив о "тихой гавани", но вот в чем дело — это объяснение может быть слишком упрощённым.

Один из аналитиков по сырьевым товарам недавно отметил нечто интересное: этот рост не полностью соответствует типичным паттернам активов-убежищ. Что же на самом деле за этим стоит? Возможно, это массовые закупки со стороны центральных банков, опасения по поводу обесценивания валют или даже меняющаяся геополитическая динамика, выходящая за рамки обычных сценариев кризисов.

Для нас, кто в крипто, это важно. Когда традиционные защитные активы ведут себя непредсказуемо, это меняет восприятие альтернативных инструментов сохранения стоимости. Биткоин уже давно называют "цифровым золотом", но если цена физического золота начинает отрываться от классических движений risk-off, возможно, нам тоже стоит переосмыслить эти сравнения.