Кран с деньгами вот-вот откроют? Два свежих события наложились друг на друга, и рынок сразу не выдержал.

Во-первых — ФРС США 1 декабря официально объявила о прекращении сокращения баланса. Тот самый баланс на 6,6 трлн долларов больше не ужимается. Что это значит? Стратегия ужесточения денежной политики, начатая с 2022 года, полностью поставлена на паузу. Более того, с помощью инструментов обратного выкупа деньги снова вбрасываются на рынок, лишь бы не было проблем с ликвидностью. Проблемы с государственным долгом и нехваткой денег на рынке — теперь государство их напрямую покрывает.

Вторая новость — у экономического советника Белого дома Хассетта всё больше шансов стать новым председателем ФРС, вероятность номинации уже превысила 86%. Кто он такой? Старый соратник Трампа, убеждённый "голубь". Он публично заявляет о необходимости немедленного снижения ставок, целевой диапазон сразу до 2%-2,5%, и даже готов ради экономического роста терпеть более высокую инфляцию. Просто задумайтесь, какой это мощный сигнал.

Рынок уже в эйфории. Ожидания снижения ставок почти 90%, доходность 10-летних гособлигаций США опустилась ниже 4%, американские акции и криптовалюты летят вверх. Долгосрочная бычья логика по биткоину становится всё очевиднее, а доллар, напротив, начинает слабеть из-за сужения процентного дифференциала.

Но не стоит только радоваться. Мягкая денежная политика действительно на руку рисковым активам — при откате разумно входить в чувствительные сектора американского рынка или биткоин. Но вот вопрос — если независимость ФРС окажется под угрозой из-за политики, не пошатнётся ли фундамент доверия к доллару и гособлигациям США? Вот это долгосрочная мина замедленного действия.

Деньги действительно идут, но сможете ли вы их поймать и не обжечься — решайте сами.