Федеральный суд Южного округа Нью-Йорка недавно получил громкое предложение по мере наказания — прокуратура требует приговорить соучредителя Terraform Labs Квона До Хёна (Do Kwon) к 12 годам лишения свободы. Этот срок звучит немало, но учитывая масштаб его проступков, это уже можно считать проявлением снисходительности.

Всё началось с эпического краха в 2022 году. В мае того года алгоритмический стейблкоин TerraUSD (UST), который якобы должен был иметь привязку к доллару США в соотношении 1:1, а также его сестринский токен Luna, за считанные дни оказались в смертельной спирали. Глобальные инвесторы наблюдали, как примерно 40 миллиардов долларов испарились — по масштабам это один из трёх крупнейших крахов в истории криптовалют.

Обвинения прокуратуры довольно прямолинейны: Квон До Хён с помощью завышенной рекламы и манипуляций с рыночной ценой искусственно поднимал стоимость токенов экосистемы Terra. Проблема в том, что механизм «алгоритмической стабильности» UST изначально был крайне уязвим — стоило системе взаимосвязи с Luna дать сбой, и вся конструкция рушилась в одно мгновение. Теперь становится ясно, что так называемый «инновационный механизм» был больше похож на тщательно спланированную аферу.

Что такое 12 лет заключения? По сравнению с масштабом нанесённого ущерба, этот приговор довольно сдержан. Всё-таки сотни тысяч инвесторов потеряли свои сбережения, некоторые даже разорились полностью. Это дело стало серьёзным предупреждением для всей отрасли — даже самые модные концепции рано или поздно приведут к катастрофе, если их базовая логика не выдерживает критики.