Крутой Талеб (@nntaleb) однажды сказал:

По-настоящему опасные системы — это те, которые большую часть времени кажутся крайне стабильными. Внешнее «спокойствие» оплачивается будущей катастрофой.

Вот несколько ключевых признаков типичной хрупкой системы — в ловушку попадают восточноазиатский средний класс (включая Японию), многие компании и даже некоторые государства.

1. Высокое кредитное плечо + высокие фиксированные издержки
Стоит прерваться денежному потоку — и это смертельно.
• Много долгосрочных долгов: ипотека, автокредиты, высокая задолженность компаний, местные финансовые платформы и т.д.
• Крупные, жесткие ежемесячные расходы: ипотека, аренда, зарплаты, проценты, образование, медицина и прочее.
• В хорошие времена кажется, что кредитное плечо умножает прибыль;
• В плохие времена: доходы падают — система на грани гибели.

2. Зависимость от одной точки: Single Point of Failure
• Опираться только на одно:
• Источник дохода (зарплата; один крупный клиент)
• Ключевая технология / платформа (например, чрезмерная зависимость от одного поставщика, одной платформы трафика)
• География/политика (сидеть на субсидиях, пока не прекратят)
• Как только это обрубается:
• Семья: потеря работы → доход = 0 → долговое давление взлетает
• Компания: крупный клиент уходит → кэшфлоу умирает
• Город/страна: развал одной отрасли → турбулентность во всём
Все яйца в одной корзине

3. Нет избыточности, нет буфера: всё «впритык»
Максимальная эффективность ценой отсутствия подушки безопасности.
• Семья: сбережения едва на пару месяцев, а то и живут от зарплаты до зарплаты;
• Компания: экстремальное бережливое управление, остаются только ключевые сотрудники, заменить некем;
• Социальные системы: больницы, энергообеспечение, электросети, запасы еды — всё на уровне «только бы хватило».
Избыточность в хрупких системах считается «расточительством», «неэкономично».
Включая DOGE, который сделал тот идиот Маск.
Талеб говорит просто:
В мире толстых хвостов отсутствие избыточности — это приглашение к гибели от хвостовых событий.

4. Подавление любых колебаний, стремление к внешней гладкости:
Мелкие низкочастотные потрясения запрещены, зато накапливаются высокочастотные катастрофы.
• Финансовая система: центробанк, регуляторы постоянно спасают рынок, не дают ему очищаться
• Организации: не допускают мелких ошибок, экспериментов, небольших неудач — всё по сценарию
• Семейное воспитание: не дают детям ошибаться, делать крюки, брать год на раздумья, менять специальность.
В краткосроке:
• Показатели красивые, кривые сглажены, все спокойны.
В долгосроке:
• Все мелкие риски, которые должны были проявиться заранее, сдвигаются в хвост,
и в итоге взрываются разом.
Не допускают маленьких землетрясений —
в итоге получают большое.

5. Отрицательный выбор: вниз без лимита, вверх ограничено
Типичная структура хрупкой системы такова:
• В хорошие времена:
• Прибыль уходит слоями (налоги, проценты, фиксированные издержки, дивиденды акционерам…),
• Себе остаётся очень немного;
• В плохие времена:
• Все убытки на себе:
• Первыми увольняют тебя;
• За падение цены жилья отвечаешь ты;
• Компания обанкротилась — ты без дохода.

То есть:

Вверх: твоя прибыль ограничена,
Вниз: твой убыток неограничен.

Типичные примеры:
• Наёмный работник: рост зарплаты всегда ограничен, а вот потерять всё можно мгновенно;
• Ипотека с большим плечом: выросло на 30% — не факт, что продашь; упало на 30% — платишь и можешь уйти в минус по активам.

Такая структура выплат, где потери больше выигрышей — по Талебу и есть стандартная Хрупкость.

И напоследок:
Почему я вдруг стал следить за Талебом?
Потому что он увеличил мой дневной доход в 13 раз! 🤪🤪