Главный экономист UBS по Австралии Джордж Тарену (George Tharenou) недавно высказал мнение — австралийский Центробанк, похоже, действительно готовится к действиям.

Раньше Резервный банк Австралии (RBA) ориентировался на общий индекс потребительских цен (CPI): цены растут — повышаем ставку, всё просто. Но на этот раз всё иначе, они сменили индикатор: теперь в центре внимания скорректированное среднее значение базовой инфляции. Как только этот показатель доходит примерно до 3,0% в годовом выражении, спусковой крючок для повышения ставки срабатывает. Очевидно, что Центробанк считает этот показатель более точным отражением реального положения дел в экономике, чем общий CPI.

Тарену изучил исторические данные и пришёл к выводу: учитывая прежнюю реакцию RBA, текущий уровень инфляции уже достиг порога для повышения ставки. Иными словами, вопрос не в том, будет ли повышение, а в том, когда оно произойдёт.

Что это значит для крипторынка? Ничего хорошего.

Как только ставка будет повышена, ужесточение денежно-кредитных условий неизбежно. Рынок тут же начнёт нервничать, опасаясь жёсткой посадки экономики, а аппетит инвесторов к риску мгновенно снизится. Высоковолатильные активы — особенно криптовалюты — окажутся в первой волне распродажи. Куда пойдут деньги? В гособлигации, золото и другие традиционные защитные активы. Краткосрочное давление — гарантировано.

Что ещё хуже, доходность безрисковых активов на традиционных рынках тоже вырастет. Как только доходность облигаций поднимется, привлекательность криптовалют начнёт снижаться. Капитал вернётся в традиционные финансы, в первую очередь пострадают основные монеты, а проекты с малой капитализацией попадут под двойной удар. Давление на цены, истощение ликвидности — этот сценарий уже много раз разыгрывался.

И ещё один тревожный момент: если RBA начнёт первым, не подтянутся ли за ним другие центробанки? Если рынок начнёт ставить на волну глобального ужесточения, криптовалюты столкнутся не просто с отдельным ударом, а с системным кризисом ликвидности. Даже крупные монеты не устоят, а уж о мелких и говорить не приходится.

В общем, внимательно следите за действиями Резервного банка Австралии — эта волна может вызвать немалые потрясения.