#ETH走势分析 Япония только подняла ставки, а крипторынок уже первым рушится? Тут всё начинается с движения денег.

Что значит повышение ставки? Эпоха бесплатных займов закончилась. Раньше арбитражные сделки были на высоте — берёшь иену в Японии почти под ноль, а потом вкладываешь в более доходные рынки. Теперь внезапно приходится платить проценты, и прибыль сразу уменьшается. Первое, что делают институционалы, — это закрывают позиции и бегут.

Здесь важную роль играют американские облигации. У Японии на руках больше всего гособлигаций США в мире — по данным начала 2024 года, примерно на 1,15 триллиона долларов. Но как только Банк Японии поднимает ставки, доходность японских облигаций тоже растёт (например, доходность 10-летних японских гособлигаций пробивает отметку 1%). Тогда нет смысла рисковать на колебаниях валют и держать трежерис — проще продать их, обменять на иены и купить местные облигации.

Начинается цепная реакция: трежерис массово продают, цена падает, доходность растёт. Доходность трежерис растёт — значит, стоимость заимствований в долларах для всего мира увеличивается. И тут уже страдают рискованные активы. Вспомните чёрного лебедя 2020 года — биткоин всегда первым попадает под распродажу, ведь это круглосуточное казино с высокой ликвидностью, по сути, цифровой актив без реальной поддержки. Сейчас видно: он по-прежнему первый, от кого избавляются при бегстве капитала. $BTC $ETH $SOL