Почему европейские банки лидируют в сегодняшнем ралли — и что будет дальше

Французские акции демонстрируют хороший день. Индекс CAC 40 вырос на 0,66% до 8006 пунктов, восстанавливаясь после недавней слабости, поскольку инвесторы усваивают более сильные, чем ожидалось, показатели и прогнозы Nvidia. Лучшие результаты этой компании с искусственным интеллектом временно сняли давление с оценок технологического сектора — это победа для настроений в области риска.

Победители: Акции банков находятся в центре внимания: BNP Paribas вырос на 5%, Societe Generale и Credit Agricole оба поднялись на 1.4-2%. Legrand (+3%) и Thales (+1.4%) также делают движения. Широкая сила в Airbus, TotalEnergies, LVMH и Schneider Electric показывает, что деньги вращаются между секторами.

Проигравшие: Автомобильная и полупроводниковая отрасли испытывают трудности. Stellantis упал на 2,2%, Renault снизился на 1,8%, STMicroelectronics потерял 2%. Секторы потребительских товаров и материалов показывают смешанные результаты — Hermes, Accor, Michelin все немного снизились.

Что на самом деле движет рынками: Eurostat только что опубликовал данные по строительству, которые вызывают недоумение. Объем строительных работ в ЕС упал на 0,5% в сентябре — это второе подряд месячное снижение. В годовом исчислении? Упало на 0,3%, что отменяет рост на 1% в августе. Перевод: экономический двигатель замедляется.

Вот в чем проблема: успех Nvidia временно ослабляет опасения по поводу технологий, но слабые данные по строительству в Европе указывают на замедление роста в будущем. Все взгляды теперь обращены на данные по занятости в США — следующий шаг ФРС по ставкам будет зависеть от того, что покажет это число. Банковский сектор растет на фоне разговоров о снижении ставок, но если страхи по поводу рецессии возрастут, этот подъем может оказаться недолговечным.

Настройка: Сегодня типичный день «риск на переднем плане перед риском на заднем плане». Наслаждайтесь акциями банков, пока они есть, но следите за данными по рынку труда США, как ястреб.