Ставки на снижение ставки ФРС вызвали распродажу Доллара, золото выросло до недельного пика

Доллар сегодня под давлением, так как более слабые, чем ожидалось, экономические данные США порождают спекуляции о снижении ставки в декабре. DXY упал на 0.35%, так как розничные продажи за сентябрь составили всего +0.2% м/м ( против ожидаемых +0.4% ), в то время как базовый PPI разочаровал, составив +2.6% г/г ( против прогноза +2.7% ). Рынки теперь закладывают 80% вероятность снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов 9-10 декабря.

Настоящий удар? Уверенность потребителей упала до 7-месячного минимума 88.7, не дотянув до ожиданий почти на 5 пунктов. В сочетании с падением доходности 10-летних казначейских облигаций до 4.002% (3.5-недельного минимума), рынки облигаций явно закладывают снижение ставок.

Движения валют: EUR/USD вырос на +0,50%, так как ослабление доллара подняло евро, в то время как оптимизм по поводу мирного соглашения в Украине добавил топлива. USD/JPY упал на 0,57%, поскольку быки по йене занимали позиции перед возможным вмешательством BOJ.

Момент золота: декабрьские золото выросло на +0,77% до недельного максимума, серебро поднялось на +0,90%. Безопасные активы снова в игре — центральные банки продолжают действовать, при этом запасы Народного банка Китая достигли 74,09 миллиона унций (12-е подряд месячное увеличение). Глобальные центральные банки купили 220 МТ в третьем квартале, что на 28% больше по сравнению со вторым кварталом.

Ветер против? Переговоры о мире в Украине могут снизить спрос на активы-убежища. Уровни инфляции безубыточности также упали до 7,25-месячных минимумов на уровне 2,112%, охлаждая нарратив золота как средства хеджирования инфляции.

Итог: Нарастает нарратив экономического замедления. Если ФРС действительно снизит ставки в декабре, ожидайте дальнейшей слабости доллара и укрепления драгоценных металлов — но геополитическая неопределенность остается дикой картой.