Два гиганта ИИ могут затмить оценку Nvidia в $4,3 трлн к 2030 году — вот почему Meta и Amazon являются темными лошадками

Сегодня Nvidia и Palantir Technologies в совокупности стоят примерно 4,7 триллиона долларов, но не думайте, что они останутся на вершине. Более внимательный взгляд на рыночную динамику предполагает, что Meta Platforms и Amazon могут каждая индивидуально превысить эту цифру в течение пяти лет — и математика здесь удивительно убедительна.

Математика подтверждается

Путь Meta: В настоящее время стоимость компании составляет 1,6 триллиона долларов, и ей необходим рост на 200%, чтобы достичь 4,8 триллиона долларов к концу 2030 года. Это означает ~25% годовых доходов — амбициозно, но не нереалистично, учитывая прогнозируемый рост прибыли на уровне 16%. Вот ключевой момент: Meta превзошла прогнозы по прибыли в среднем на 16% за последние шесть кварталов. Если эта тенденция сохранится, коэффициент P/E 35x(, по сравнению с сегодняшними 28x), вполне оправдан.

Путь Amazon: Сейчас его капитализация составляет 2,5 триллиона долларов, и для достижения 4,8 триллиона ему нужно более скромное увеличение в 95%. Это примерно 14% годовых, в то время как консенсус прогнозирует 19,5% рост прибыли. При текущем коэффициенте P/E 33x есть даже место для сжатия мультипликатора до 26x и все еще достичь цели.

Почему эти два, а не Apple?

Оба играют в ИИ по-разному — и это имеет значение.

Ставка Meta на суперинтеллект: Марк Цукерберг использует ИИ не только для увеличения рекламы (хотя это работает—более высокая вовлеченность, лучшие коэффициенты конверсии). Он ставит всё на смарт-очки дополненной реальности, управляемые системами суперинтеллекта, которые заменят смартфоны в качестве основных вычислительных устройств. Meta уже доминирует в этой зарождающейся области с 73% долей рынка до середины 2025 года. Если это видение сбудется, Meta станет следующей империей потребительской электроники.

Негламурное преимущество Amazon: Пока Meta стремится к амбициозным целям, Amazon сосредоточена на операционной эффективности. Morgan Stanley оценивает, что затраты на выполнение заказов и логистику поглощают треть розничной выручки на сегодняшний день. Координация робототехники с использованием ИИ, интерфейсы на естественном языке для управления роботами, а также сотни генеративных инструментов ИИ в области инвентаризации и последней мили доставки могут открыть дополнительные 300 базисных пунктов операционной маржи к 2027 году. Amazon уже демонстрирует прогресс — операционная маржа увеличилась на 40 базисных пунктов только за первые три квартала 2025 года.

Реальная история

Обе компании используют ИИ не только для улучшения существующих бизнесов, но и для реструктуризации целых отраслей. Meta может владеть следующей вычислительной платформой. Amazon может сократить логистические расходы на целое поколение. Ни одна из них не должна быть лотерейным билетом — просто разумно выполнять свои дорожные карты по ИИ, и числа складываются.