Акции First Solar (FSLR) выросли на 19,2% за месяц, превысив рост солнечной индустрии в 14,3%. Компания использует волну расширения дата-центров, управляемого ИИ — больше дата-центров = больше спроса на электричество = больше солнечного бизнеса. Умный ход.

Цифры это подтверждают: резервирование в 54,5 ГВт до 2030 года, общая мощность сейчас 23,5 ГВт, с новой линией мощностью 3,7 ГВт, которая появится в четвертом квартале 2026 года. Производство достигнет 3,6 ГВт в третьем квартале 2025 года. Это серьезное увеличение мощности.

Но вот в чем дело: тарифное давление реально (19-25% на большинство стран, до 50% на Индию), а избыток китайских солнечных модулей создает ценовые трудности. FSLR также не выполнила прогнозы по прибыли в 3 из последних 4 кварталов — не самый лучший результат.

Плюс в том, что торговля ведется по 12,15X будущему P/E против среднего по отрасли 18,39X (дисконтная территория), а ROE 16,61% превосходит средний по отрасли 11,03%. Однако краткосрочные оценки прибыли ослабевают.

В конечном итоге: Долгосрочный спрос выглядит устойчивым, но ситуация с тарифами и конкуренция являются настоящими дикими картами. Это не крикливый для покупки прямо сейчас, но и не для продажи. Держите, если вы это имеете, ждите лучшего входа, если вы думаете о том, чтобы войти.