Падение долларовой гегемонии? Наступление волны дедолларизации по всему миру

Question

В последнее время в международном финансовом круге бушует обсуждение одного явления, которое привлекло следовать: глобальная дедолларизация. Проще говоря, это означает, что страны уменьшают свою зависимость от доллара и начинают искать альтернативные решения.

Почему вдруг начали противостоять доллару?

Коренная причина очень болезненна — США используют доллар как оружие. Санкции против России и торговая война с Китаем заставили многие страны осознать, что держать все яйца в одной корзине, то есть в долларах, слишком рискованно. С 2021 года Россия очистила свои долларовые валютные резервы, а недавно страны БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай, Южноафриканская Республика) готовят новую систему, чтобы обойти доллар — сигнал очень очевиден — страны должны объединиться для защиты.

Как доллар стал мировой резервной валютой?

Статус доллара не возник ниоткуда. В 1944 году была создана Бреттон-Вудская система, 44 страны согласились привязать свои валюты к доллару, а доллар был привязан к золоту, что напрямую вывело доллар на мировую арену. После Второй мировой войны, когда США контролировали большую часть мирового золота и обладали самой сильной экономикой, доллар таким образом занял главенствующее положение.

Даже после распада Бреттон-Вудской системы в 1970-х годах доллар по-прежнему занимает прочное место в качестве мировой резервной валюты — согласно данным Международного валютного фонда, доллар составляет 57% валютных резервов. Почему? Потому что нефть и сырьевые товары рассчитываются в долларах (“нефтяной доллар”), что является защитным валом долларской гегемонии.

Три основных метода дек долларизации

1. Центральный банк безумно накапливает золото

В последние годы объем покупок золота такими странами, как Китай, Россия и Индия, достиг рекордного уровня с 1950 года. Золото тихо отнимает власть у доллара — его рассматривают как истинный “твердый актив”. Некоторые аналитики указывают на то, что официальные данные Китая заявляют о прекращении закупок золота на 6 месяцев, но данные о внешней торговле Лондона и Швейцарии раскрывают правду: фактический объем покупок может быть в 10 раз больше, чем заявлено.

2. Восход нефтяного юаня

Китай, будучи крупнейшим в мире импортером нефти, запустил нефтяные фьючерсные контракты, номинированные в юанях. Это напрямую соответствует традиционной системе “нефтяных долларов”, и смысл очень ясен: нефть также можно купить за юани.

3. Двусторонний валютный своп + расчет в местной валюте

Китай даже выпустил долларовые облигации напрямую в Саудовской Аравии, конкурируя с американскими государственными облигациями, цель состоит в том, чтобы направить эти средства в страны БРИКС, а не возвращать их в США. Это новый способ противостояния США в параллельной системе.

Что это значит для инвесторов?

Есть ли реальная проблема — подорвется ли действительно статус доллара США?

Мнения экспертов поляризованы:

Оптимист: Канадский бизнесмен Фрэнк Гиустра считает, что дедолларизация — это тенденция, которая неуклонно развивается, и что обход доллара в международной торговле стал нормой.

Осторожный派: макроинвестор Альфонсо Пеккатиелло охладил пыл — в истории смена валютных систем часто сопровождается геополитическими потрясениями и даже войнами. Он считает, что вероятность плавного перехода крайне мала.

Есть еще одна скрытая тревога: если доллар утратит статус резервной валюты, это может вызвать инфляцию и экономическую нестабильность в США, что является не только финансовой проблемой, но и проблемой национальной безопасности.

Инвестиционная стратегия

Вместо того чтобы беспокоиться о том, обвалится ли доллар, лучше подготовиться к переходному периоду:

Диверсификация инвестиций в различные валюты и активы (евро, иена, юань и др.)
Настройка твердых активов, таких как золото
следовать развитию криптовалют и других безграничных платежных инструментов
Исследование региональных платежных систем, обходящих доллар

Процесс переоснащения финансового порядка будет долгим, но сигналы уже очень ясны — многообразие резервов и диверсификация рисков — вот что действительно важно.