Доллар немного укрепился, ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС) стали ключевым фактором.

Индекс доллара сегодня немного вырос на 0,06%, а ослабление иены стало основным фактором. Когда иена пытается удержаться на достигнутом на прошлой неделе 10-месячном минимуме, доллар получает поддержку. Однако птичьи комментарии со стороны чиновников ФРС затормозили рост доллара — член Совета управляющих Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер заявил о поддержке снижения ставок в декабре. Кроме того, сильные показатели фондового рынка ослабили спрос на доллар как на актив-убежище, что ограничивает потенциал роста доллара.

Как рынок воспринимает снижение процентных ставок?

Основная точка зрения Уоллера заключается в следующем: из-за слабости на рынке труда он поддерживает снижение процентной ставки в декабре, после чего перейдет к модели поэтапной оценки. Трейдеры сейчас оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на заседании FOMC 9-10 декабря на уровне 70%.

Евро слегка откатился, но экономические данные из Германии охладили пыл

Евро/доллар сегодня вырос на 0,08%. Поддержку евро оказали позитивные сигналы мирных переговоров в Украине — генеральный секретарь НАТО Столтенберг заявил, что существует вероятность достижения мирного соглашения, поскольку Россия “в тяжелом положении”, прогресс на поле боя остановился, и ежемесячные потери составляют 20 тысяч человек. Однако индекс делового климата IFO в Германии неожиданно снизился с ожидаемых 88,5 до 88,1, что охладило рост евро. Вероятность снижения процентной ставки Европейским центральным банком 18 декабря составляет всего 2%.

Иена под давлением, японский стимулирующий план становится фоновым фактором

Доллар/иена сегодня вырос на 0,38%. Иена сталкивается с опасениями по поводу долговой нагрузки Японии. Японское правительство в прошлую пятницу одобрило стимулирующий пакет в размере 17,7 трлн иен (1120 млрд долларов), что больше, чем пакет в 13,9 трлн иен, предложенный бывшим премьер-министром Исобуко Мобу в прошлом году. Иена колебалась выше 10-месячного минимума, достигнутого в прошлую пятницу. Снижение доходности облигаций США частично компенсировало падение иены. Япония закрыта из-за праздника Дня труда, торговая активность на рынке низкая. Рынок оценивает вероятность повышения процентной ставки Банком Японии 19 декабря в 23%.

Драгоценные металлы: Доводы соучастника, спрос на защиту все еще существует

Декабрьские контракты на золото COMEX выросли на 8,70 долларов (на +0,21%), серебро выросло на 0,097 долларов (на +0,19%). Пассивные заявления Уоллера разожгли спрос на безопасные активы в драгоценных металлах — ожидания снижения ставок поддержали привлекательность золота как инструмента хранения стоимости. Однако на начальном этапе роста фондового рынка драгоценные металлы были под давлением, улучшение перспектив мира в Украине также ослабило спрос на безопасные активы.

Постоянные закупки золота центральными банками являются важной поддержкой: в октябре золотовалютные резервы китайского центрального банка увеличились до 7409 тысяч унций, что стало рекордом увеличения на протяжении 12 месяцев подряд. Согласно данным Всемирного совета по золоту, центральные банки мира закупили 220 тонн золота в третьем квартале, что на 28% больше по сравнению с предыдущим периодом.

Следует обратить внимание на то, что драгоценные металлы с середины октября, когда они достигли исторического максимума, столкнулись с давлением на закрытие длинных позиций. Доля золота и серебра в ETF после достижения трехлетнего максимума 21 октября недавно снизилась.