Когда вероятность снижения ставок Федеральной резервной системы (ФРС) в декабре подскочила до 87%, финансовые рынки ожидаемо устроили праздник. Три основных индекса американского фондового рынка достигли новых этапных максимумов, золото, полагаясь на свои двойные свойства как защитного актива и противоинфляционного инструмента, уверенно росло, а серебро, благодаря ожиданиям восстановления промышленного спроса, показало сверхвысокий рост. Однако на этом фоне общего повышения на крипторынке наблюдается обратная тенденция, и эта странная дивергенция вызывает сомнения: неужели медвежий рынок, предсказанный такими техническими индикаторами, как скользящие средние и свечи, действительно на подходе?

==================================

💎

💎
==================================

Ответ может быть не таким простым. Ключом к разгадке этой рыночной загадки является заседание Координационного механизма по борьбе с торговлей виртуальными валютами, которое прошло 28 ноября под эгидой Народного банка Китая. Это заседание координационного механизма не является простым повторением политики, а представляет собой сильный сигнал о регулировании, выпущенный в критические моменты рыночных настроений. Особенность крипторынка в том, что его глобальная циркуляция сталкивается с фрагментацией регулирующих политик разных стран, что создает естественное противоречие, тогда как Китай сохраняет жесткий контроль над спекуляциями с виртуальными валютами. Это заседание, вероятно, усилило контроль над ключевыми аспектами, такими как торговые посредники, потоки капитала и технические услуги, что напрямую затронуло проблемы ликвидности в крипторынке. В отличие от американских акций, которые зависят от прибыли компаний, и драгоценных металлов, которые зависят от физического спроса, рынок криптовалют в значительной степени зависит от капиталовложений. Ужесточение регулирующей политики часто вызывает паническое бегство капитала в краткосрочной перспективе, что является основной причиной его падения на фоне благоприятной макроэкономической обстановки.

==================================

💎

💎
==================================

Технический анализ так называемого "циклового перелома" трудно объясняет текущую дифференциацию между крипторынком и традиционными рискованными активами — если мы действительно находимся на начальной стадии медвежьего рынка, то почему фондовые рынки США продолжают расти? Если посмотреть на годовые результаты, рыночная капитализация криптовалюты за этот год увеличилась более чем на 90%, что значительно превышает показатели фондового рынка США. Эта долгосрочная тенденция роста не будет отменена из-за падения в один торговый день. Более того, стоит отметить, что во время этого падения не было признаков массового вывода средств институциональных инвесторов, рыночная капитализация стабильных монет по-прежнему остается на высоком уровне, что указывает на то, что долгосрочные инвестиции в рынок не пошатнулись, а краткосрочные колебания в основном являются результатом эмоциональных распродаж, вызванных регуляторными новостями. Вместо того чтобы увлекаться "пророчествами медвежьего рынка" по техническим индикаторам, лучше более рационально рассмотреть политическую среду крипторынка и свою собственную способность к риску — на фоне все более ясного регулирования крипторынок постепенно прощается с диким ростом, и только те активы, которые действительно обладают технической ценностью и сценариями применения, смогут достичь долгосрочной прибавки в условиях волатильности.