Анализ влияния политики прекращения сокращения баланса Федеральной резервной системы на рынок активов шифрования

Начиная с 1 декабря 2025 года, Федеральная резервная система США официально прекратит свою трехлетнюю политику сокращения баланса. Эта статья направлена на объективную оценку потенциальных последствий этого изменения монетарной политики для глобальной ликвидной среды, рынка шифрования и обсуждение возможностей и вызовов, с которыми могут столкнуться новые блокчейн-проекты.
Один, Анализ контекста политики и механизма
План сокращения баланса, который Федеральная резервная система США начала в 2022 году, путем не реинвестирования активов по истечении срока до 95 миллиардов долларов США в месяц (60 миллиардов долларов США государственных облигаций, 35 миллиардов долларов США ипотечных ценных бумаг), вывел ликвидность из финансовой системы. К ноябрю 2025 года эта деятельность помогла сократить баланс примерно на 1,5 триллиона долларов США, остаток резервов банка снизился до 2,8 триллиона долларов США (, что является самым низким уровнем с 2022).
Согласно последнему решению Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), процесс сокращения баланса закончится в декабре 2025 года, после чего начнется стадия стабилизации размера баланса. Это действие означает:
• Точка поворота ликвидности: Состояние чистого оттока денежной массы из рынка завершено, месячная ликвидность улучшилась примерно на 250-350 миллионов долларов США.
• Сигнал политики: Создание условий для потенциального смягчения количественного (QE) в будущем, но председатель Пауэлл ясно заявил, что "Снижение процентных ставок в декабре еще не определено", что показывает, что Федеральная резервная система сохраняет осторожную позицию на основе данных.
• Влияние обменного курса: Индекс доллара США может поддерживаться в краткосрочной перспективе за счет ястребиных высказываний, но вероятность давления в среднесрочной и долгосрочной перспективе возрастает.
Два, влияние структуры рынка шифрования активов.
Краткосрочные перспективы (1-3 месяца)
• Рыночная волатильность может значительно увеличиться из-за разницы в понимании политики между двумя сторонами — покупателем и продавцом.
• Bitcoin (BTC) ожидается, что он будет сохранять колебательный тренд в пределах текущей цены, необходимо наблюдать за данными денежного потока организаций.
• Основные активы, такие как Ethereum (ETH), сталкиваются с выбором направления.
Перспективы среднесрочные и долгосрочные (после 2026)
Исторический опыт показывает, что через шесть месяцев после завершения Федеральной резервной системой США сокращения баланса в сентябре 2019 года, цена BTC увеличилась с примерно 8 000 долларов до 13 000 долларов, что составляет прирост 62,5%. Текущая среда имеет некоторые сходства с 2019 годом:
• Улучшение ликвидной среды обычно благоприятно для высокорискованных активов
• Спрос на распределение со стороны институциональных инвесторов может быть высвобожден, когда политика станет ясной.
• Следует отметить, что масштаб и зрелость текущего рынка не могут быть сравнены с предыдущими, и простое сравнение имеет свои ограничения.
Ба, Оценка возможностей новых проектов
Возьмем в качестве примера проект децентрализованного ИИ (GAIB), проанализируем логическую потенцию таких активов на этапе ликвидного перехода:
1. Анализ соответствия трассы
• Временное окно: Время запуска основной сети проекта совпадает с моментом вступления в силу политики Федеральной резервной системы, что может способствовать увеличению интереса к рисковым активам на рынке.
• Рост сектора: Ожидается, что годовой темп роста спроса на возможности ИИ превысит 60%, сфера интеграции Blockchain + AI находится на начальной стадии.
• Оценка стоимости: Если рыночная стоимость проекта действительно составляет 200 миллионов долларов США ( требуется независимая проверка ), может существовать преимущество ранней оценки, но следует быть осторожным с рисками ликвидности.
2. Оценка ключевых факторов
• Внедрение технологий: Подтверждение бизнес-модели децентрализованной вычислительной сети является ключевым моментом, необходимо рассмотреть подлинность и устойчивость клиентских контрактов.
• Платформа команды: Профили ключевых участников должны быть проверены через публичные каналы, чтобы избежать рисков от единого источника информации.
• Построение экосистемы: количество узлов тестовой сети, темпы роста разработчиков и другие данные необходимо учитывать, обращаясь к официальным данным в цепочке, будьте осторожны с чрезмерной рекламой.
3. Напоминание о рисках
• Прозрачная информация: GAIB — это новый проект, информация может быть неполной, инвесторам необходимо самостоятельно ознакомиться с белой книгой, хранилищем кода и отчетом об аудите.
• Рыночная волатильность: Волатильность криптовалют с малой рыночной капитализацией обычно превышает 3-5 раз по сравнению с BTC, риск от кредитного плеча и концентрации позиций очень высок.
• Риск неопределенности в управлении: Двойной риск управления ИИ и шифрования активов все еще не совсем ясен
Четыре, инвестиционная стратегия и предложение по управлению рисками
Принципы распределения активов
1. Ключевая позиция: BTC является основой инвестиционного портфеля, поэтому должно занимать не менее 50%, подчеркивая свою ликвидность и свойства хеджирования рисков.
2. Спутниковая позиция: новая конфигурация проекта не должна превышать 15-20% от общего актива и должна быть распределена по 2-3 различным сферам.
3. Способ участия: Участие в airdrop через взаимодействие с тестовой сетью — это способ участия с низким риском, но необходимо учитывать затраты времени.
Механизм контроля рисков
• Дисциплина по ограничению убытков: Когда убытки по проекту достигают 15-20%, необходимо сократить позицию, чтобы избежать дальнейших потерь.
• Управление позицией: Избегайте использования кредитного плеча сверх 10% от общего капитала
• Непрерывная проверка: Регулярно отслеживайте обновления GitHub проекта, количество активных адресов в сети, доход протокола и другие жесткие показатели.
V. Заключение и предупреждение
Остановка Федеральной резервной системы по сокращению баланса действительно является важным макроэкономическим фактором для рынка шифрования, что может привести к новому циклу переоценки рисковых активов. Тем не менее, история не просто повторится, текущая рыночная среда гораздо сложнее:
• Задержка передачи ликвидности: Цикл передачи от политики к рынку может длиться от 6 до 18 месяцев
• Увеличение дифференциации проектов: только те проекты, которые имеют реальных пользователей, постоянный доход и способность к технологическим инновациям, могут преодолеть цикл.
• Риск асимметричной информации: Проверка данных ранних проектов, таких как GAIB, затруднена, необходимо быть осторожным с пропагандой "искаженного выживания".
Важное заявление: Эта статья является лишь анализом макроэкономики и индустрии блокчейна, не является никаким инвестиционным советом. Рынок криптовалюты имеет очень высокий уровень риска и неопределенности, инвесторы могут потерять весь вложенный капитал. Все решения должны основываться на независимых исследованиях и строго соответствовать законодательным нормам в их юрисдикции. Для получения конкретной информации о проектах, упомянутых в тексте, обязательно проверяйте через официальные каналы, будьте осторожны с ложной рекламой и рисками мошенничества. #成长值抽奖赢iPhone17和周边 #十二月降息预测 #反弹币种推荐