Биткойн следующий уровень поддержки медвежьего рынка 5.5–7 тысяч Доллар? Данные цепочки показывают циклические закономерности

Question

Сейчас, когда все обращают внимание на то, насколько выше поднимется бычий рынок Биткойна, также важно подготовиться к вопросу “насколько он может упасть”. Изучив несколько индикаторов на цепочке и паттерны прошлых циклов, мы попытались вычислить, когда следующий медвежий рынок достигнет дна.

История повторяется: закон нижней границы, показанный циклической моделью

Модель циклов Биткойна удивительно точно захватывает дно медвежьих рынков в прошлом. 160 долларов в 2015 году, 3200 долларов в 2018 году, 15500 долларов в конце 2022 года — все совпадают с линией «циклических минимумов» модели. В настоящее время эта линия находится около 43000 долларов и станет отправной точкой для следующего минимума.

Причина сокращения диапазона снижения каждый раз

Смотрев на коэффициент MVRV (рыночная стоимость ÷ реализованная стоимость), можно заметить, что в дне медвежьего рынка цена Биткойна всегда падает до примерно 75% от средней стоимости приобретения (0,75 раза). Интересно, что максимальная величина падения медвежьего рынка с каждым годом становится меньше:

Начальный цикл: максимальное снижение на 88%
2018 год: сокращение до 80%
2022 год: сжатие на 75%

При применении этой тенденции, следующий медвежий рынок может ограничиться коррекцией примерно на 70%. Вход институциональных инвесторов и зрелость рынка смягчают волатильность.

Целевая цена медвежьего рынка 2027 года

Прежде всего, где текущий бычий рынок достигнет пика. Исходя из прошлых данных, пик находится около 2.5 раз выше средней стоимости приобретения — то есть, когда реализованная цена превышает вдвое. Если это правило сохранится, к концу 2025 года возможно достижение пика около 180000 долларов.

«Цикл «через год от пика будет дно» и 70%-ное снижение предполагают, что дно в 2027 году составит 55-60 тысяч долларов. Интересно, что этот уровень точно совпадает с диапазоном боковой торговли прошлого года.

Себестоимость добычи поддерживает цену

Единичная стоимость добычи Биткойна (включая расходы на электроэнергию) является важной основой для долгосрочной ценности. Поскольку стоимость удваивается с каждым халвингом, минимальная цена всегда поднимается вверх.

Текущая стоимость добычи составляет около 70 тысяч долларов. Если цена опустится ниже этого уровня, майнеры начнут сокращать добычу, что, как правило, приводит к историческим зонам покупок. После халвинга в апреле 2024 года, каждый раз, когда цена приближается к этой линии, происходит бычий отскок.

Заключение: следующий цикл будет более плавным

Каждый цикл находятся люди, которые говорят “на этот раз все по-другому”, но данные не лгут о цикличности. Вход институциональных инвесторов и финансовизация изменили структуру рынка, но сама цикличность не исчезла.

Коррекция в зоне 55-70 тысяч долларов — это признак того, что рынок становится более зрелым. Это не крах системы, а всего лишь циклическая ритмика.