Core Scientific отклонила $9 млрд предложение слияния: сигнал переформатирования майнинговой индустрии

Антенна моя поймала интересный сигнал — Core Scientific отвергла предложение CoreWeave о слиянии стоимостью $9 млрд. Выглядит как неудачная M&A сделка, но за этим скрывается радикальный сдвиг во всей майнинговой экосистеме.

Почему они сказали NO крупному капиталу?

Logic CoreWeave был простой: получить доступ к 1,3 ГВт мощностей Core Scientific, плюс 1 ГВт для расширения, и перевести эту инфраструктуру на обслуживание AI и высокопроизводительных вычислений. На бумаге всё выглядит логично.

Но акционеры Core Scientific проголосовали против. Их аргумент режет как бритва: вы недооцениваете наш потенциал как независимого игрока.

Перевод: группа бывших майнеров вдруг осознала, что их активы стоят дороже, чем если их поглотят. Это серьёзный сдвиг в самосознании индустрии.

От BTC-машины к инфраструктурному монстру

Core Scientific уже в процессе трансформации, но тихо. Они всё ещё чеканят биткоин, но их реальный фокус сместился на предоставление высокоплотных дата-центров и поддержку AI-рабочих нагрузок.

Это не выбор — это вынужденность:

Майнинг BTC загнивает на корню:

• Сложность растёт экспоненциально (конкуренция задушила маржу)
• После халвинга 2024 награды упали вдвое
• Энергия дорожает
• Оборудование деградирует быстрее, чем раньше

Итог: чистый биткоин-майнинг уже не генерирует прибыль. Зато сдача свободных мощностей AI-компаниям? Там маржинальность выше, а долгосрочная стабильность лучше.

Воскрешение из пепла

История Core Scientific — это история о втором шансе. В 2022 году компания прошла через банкротство. В 2024 она вернулась на Nasdaq. Что пробудило феникса? Именно эта переориентация — из монокультуры майнинга в диверсифицированную инфраструктуру.

Теперь они управляют специализированными объектами в семи американских штатах (Алабама, Джорджия, Кентукки, Северная Каролина, Северная Дакота, Оклахома, Техас). Эти заводы спроектированы под высокоплотные вычисления. Вчера они майнили BTC, сегодня они обучают нейросети.

Почему акционеры сказали нет?

Активные инвесторы и консультативные голосовальные фирмы поставили диагноз: стоимость Core Scientific как автономного игрока в экосистеме AI недооценена в этой сделке.

Переводя с корпоративного на честный:

• AI и HPC ищут мощности, а их катастрофически не хватает
• Наши дата-центры — это редкий и ценный актив в эту эпоху
• Если работать самостоятельно, мы заработаем больше
• Эти активы — наше будущее, их нельзя отдавать

Это главное откровение: майнеры вдруг поняли настоящую цену своих активов. Они уже не биткоин-фабрики — они инфраструктурные провайдеры нового века.

Что это значит для всей индустрии?

Это событие раскрывает несколько истин:

1. Майнинг-индустрия переживает естественный отбор — либо ты трансформируешься, либо ты вымираешь
2. Физическая инфраструктура теперь стоит дороже, чем хеш-рейты — редкие, легальные, стабильные мощности в цене
3. Переоценка активов идёт не случайно — рынок AI переоценивает ценность компьютерных мощностей
4. Капитал начинает охотиться за базой — CoreWeave пыталась скупить инфраструктуру через акционерный обмен, потому что понимает стратегическую ценность

Rejection Core Scientific — это не просто корпоративная драма. Это сигнал, что матрица переформатируется. Выжившие майнеры становятся инфраструктурными ихтиозаврами эпохи AI.