Как работает ликвидный стейкинг? Одна статья, чтобы понять настоящую мощь Staking 2.0

Что такое ликвидный стейкинг?

Проще говоря: твои монеты приносят доход и одновременно продолжают работать в других местах.

Обычный стейкинг — это когда монеты блокируются и просто лежат. Ликвидный стейкинг устроен иначе: ты стейкаешь ETH и получаешь дериватив (например, stETH), который можно использовать в DeFi-протоколах, таких как Lido, Aave, чтобы зарабатывать дальше. То есть одни и те же деньги приносят двойной доход.

По данным, экосистема ликвидного стейкинга уже накопила более $18 млрд общего заблокированного объёма (TVL).

Зачем использовать ликвидный стейкинг?

1. Гибкий левередж

В классическом стейкинге нужно блокировать 32 ETH и надолго. В ликвидном — достаточно 0.01 ETH, и можно выйти в любой момент. Наступает медвежий рынок? Просто бери stETH и занимай под него, чтобы покупать на дне. Буллран? Получай доход от стейкинга + доход от DeFi.

2. Множественный доход

Годовая доходность по стейкингу ETH — примерно 3-4%, но если сдать stETH в Aave и занять USDC, можно получить ещё 6-8%, либо стать LP и зарабатывать на комиссиях. В сумме совокупная доходность может превысить 10%.

3. Хеджирование рисков

Когда цена падает, классический стейкинг вынуждает держать монеты в блокировке. Ликвидный стейкинг позволяет гибко управлять позицией, быстро переключаться между DeFi-протоколами и источниками дохода.

О рисках тоже нужно знать

✓ Риск отрыва от привязки: stETH в 2022 году падал ниже 1 ETH (сейчас восстановлено)
✓ Уязвимости смарт-контрактов: при взломе вернуть средства невозможно
✓ Риск ораклов: манипуляции ценой могут вызвать ликвидации
✓ Ликвидность: деривативные токены могут резко потерять ликвидность

Сравнение основных протоколов

Как начать? 3 шага

Шаг 1: Выбери протокол (чаще всего Lido, так как у него лучшая ликвидность)
Шаг 2: Застейкай ETH, получи stETH
Шаг 3: Заведи stETH в Aave/Curve для кредитования или LP, чтобы получать дополнительный доход

Но помни: это не халява, и при высоком левередже, баге в смарт-контракте или резком падении цены все доходы могут быстро обнулиться.

Реальные данные

• Объем застейканного Ethereum: 16,5+ млн ETH (свыше 13% от общего предложения)
• Доля Lido на рынке: ~30%
• Средняя годовая доходность от стейкинга: 3-5%
• Доходность комбинаций DeFi-деривативов: 8-15% (с учетом левереджа)

Вывод: ликвидный стейкинг — продвинутая стратегия, больше подходит опытным DeFi-пользователям. Новичкам стоит начать с обычного стейкинга, а уже потом разбираться в комбинированных стратегиях. Доходность привлекательна, но и риски существенны.