Почему Compound Finance стал GOAT в DeFi-кредитовании ( и как это на самом деле работает )

Банки уже тысячи лет занимаются Gatekeeping кредитованием — до тех пор, пока DeFi не сказал “нет”. Входите в Compound Finance, протокол, который превратил крипто держателей в их собственный банк.

Вот в чем дело: вместо того чтобы просить банк о займе и всё равно получить отказ, Compound позволяет вам вносить криптовалюту, зарабатывать доходы и занимать под залог ваших активов — всё автоматизировано, без посредников, без ерунды.

Основы: Внесение, Заработок, Заем

Думайте о Compound как о рынке ликвидных пулов. Вы бросаете свою крипту в (например, 1 ETH), она попадает в хранилище смарт-контракта, и бац—вы получаете cTokens в обмен (в соотношении 1:1 ). Ваши cTokens представляют собой право собственности, и каждые 15 секунд вы зарабатываете на них проценты. Неплохо для сна.

Заемщики? Им нужно обеспечение сначала. Хотите 100 USDC? Заблокируйте 150 USDC в качестве резерва. Протокол полностью основан на избыточном обеспечении — это единственный способ, чтобы всё это не взорвалось, когда кто-то неизбежно не выполнит свои обязательства.

Как работают процентные ставки (Это не магия, а просто алгоритмы)

Вот что отличает Compound от вашего банка:

Спрос и предложение определяют всё. Если все стремятся занять ETH, ставки растут. Если никто не хочет займов, ставки остаются низкими. Простая экономика, никаких комитетов стариков в совещательной комнате.

Открытый ценовой источник Compound Open Price Feed (, работающий на оракулах Chainlink), получает реальные цены с бирж, чтобы поддерживать честность. Больший спрос = более высокая APY. Алгоритм может достигать до 15% в зависимости от актива и рыночных условий.

Комиссии за депозит/вывод нет, но вы платите газ, когда взаимодействуете с Протоколом (, который находится на Ethereum, а не на Compound).

Токен COMP: Ваша голосовая мощь

В 2020 году Compound Labs сделала главный шаг: передала ключи сообществу.

Общее предложение? 10 миллионов токенов COMP. Вот разбивка:

• 23.96% пошло к держателям акций
• 22.26% команде
• 42.3% для вознаграждений пользователей (это запустило бум доходного фермерства в 2020)
• 7.75% казначейство для поддержки управления

Прямо сейчас в обращении находится около 8 миллионов COMP (80% от максимального предложения). Если вы держатель COMP, вы голосуете за изменения в протоколе. Хотите добавить новый токен? Предложите его. Получили голоса? Бум, это происходит. Супер демократично, но иногда довольно запутано.

Настоящая сделка: плюсы и минусы

Что такое Fire:

• Пассивный доход в стейблкоинах или токенах с доходностью — буквально зарабатывайте, пока вы спите
• Магия сложных процентов: ваши доходы автоматически реинвестируются, если вы хотите
• Нет минимального требования к депозиту
• Проверенная безопасность (серьезные аудиты, работает с 2018)
• Прозрачное управление на цепи

Что плохо:

• Поддерживает только ~20 криптовалют (гораздо меньше, чем конкуренты, такие как Aave)
• Не дружелюбный к новичкам — интерфейс неудобен, если вы новичок
• Риск ликвидации, если цена залога быстро упадет
• Газовые сборы в основной сети Ethereum ужасны (это проблема Ethereum, а не Compound)

Эра доходного фермерства (2020 PTSD)

Когда Compound начал распределять награды COMP в июне 2020 года, это сломало DeFi. Люди получали 40-кратную прибыль, используя флеш-займы и автоматизированные стратегии через платформы, такие как InstaDApp.

Это был красивый хаос. И он создал целую категорию под названием “доходное фермерство”. Большая часть этого рухнула, но Compound остался на плаву.

Кто этим управляет?

Роберт Лешнер (Генеральный директор) и Джеффри Хейс (Технический директор) основали Compound в 2018 году после работы в Postmates. Они разработали Протокол, а затем позволили сообществу взять на себя управление. Теперь они управляют Compound Labs, который поддерживает код, в то время как сообщество голосует за изменения.

Это самое близкое к “децентрализованному” DeFi протоколу, который действительно работает.

Итог

Compound больше не является самым привлекательным проектом в DeFi, но он по-прежнему является самым надежным кредитным Протоколом. 4 года безотказной работы, миллиарды заблокированы, ноль крупных взломов.

Если у вас есть стейблы или ETH, которые просто лежат без дела, Compound на самом деле будет платить вам за их держание. Это уже не 2020 год и не доходность от фермерства, но 5-8% APY затмевает 0.01% на вашем банковском сберегательном счете.

Будущее финансов? Оно выглядит так — прозрачным, автоматизированным и принадлежащим людям, которые им пользуются.